可轉換債券被稱為可轉換公司債券。在國內市場是指在壹定條件下可以轉換為公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券至到期，獲取公司本息；也可以選擇在約定時間內轉換成股票，享受分紅或資本增值。
可轉債轉股價格越高，對老股東越有利，對可轉債持有人不利；另壹方面，轉股價格越低，越有利於可轉債持有人，而不利於老股東。由於可轉債的發行公司由老股東控制，發行人總是試圖讓可轉債持有人接受更高的轉股價格。