南航轉債2020年11月3日上市，上市首日開盤價位110.23。
評級：AAA評級，可轉債評級越高越好。
發行規模：160億，規模大，可轉債規模越大流動性越好。
下調轉股價：15/30，85%，條件較嚴苛。
轉股價值：到期價值（保本線）：到期價值=票面利率+贖回價=0.2+0.4+0.6+0.8+1.5+106.5=110，票面利息低。
純債價值（最底線）：110/（1.04^6）=86.93元，傻饅按照銀行定期存款4%為折現率進行計算，此計算未考慮每年發息的折現，前期利息低對結果影響小。
如按中債企業債測算AAA級別6年期即期收益率4.1172%，純債價值簡化計算86.35，純債價值尚可。
擴展資料
南航轉債期限為6年，票面利率：0.2%，0.4%，0.6%，0.8%，1.5%，6.5%(含2%)，***10%。到期贖回價格為106.5元，本息和為110元。
南方航空屬於航空運輸業，實際控制人為國務院國資委，公司作為國內三大航空運輸集團之壹中國南方航空集團有限公司的唯壹運營主體，市場地位突出。
公司機隊規模、年旅客運輸量等多項指標位列國內同行業首位，同時在航線補貼、航空事業補貼等方面獲得壹定的政府支持。
公司成立於1994年，上市時間2003年7月。目前公司市值921.29億，有息負債率53.64%，當前市盈率PE-12.76，市凈率PB1.291。