1929年10月24日，紐約證券市場發生第壹次猛跌，拉開了全球性經濟危機的序幕。這次危機的規模、範圍、影響及後果，大大超過了歷史上任何壹次經濟危機。隨著紐約股票價格的壹路狂跌，很快造成了美國大量工業企業和農場的破產，商業貿易呈現崩潰之勢。以汽車工業為例，美為1929年8月的汽車產量為44萬，但1到10月就降為31.9萬輛，11月進而降至16.9萬輛，至年終已跌至10萬輛以下。在短短的4個月內，美國的汽車產量下降約80%。在工業危機不斷擴大的同時，農業危機也日趨嚴重，1929年9～12月間，美國的小麥價格平均下跌了4美分左右，下跌幅度在80%以上。進口方面下降速度也十分驚人。1929年9月進口總值3.96億美元，到12月下降到3.07億美元，下跌了約20%。