根據美國相關證券法，在美國上市的公司必須在美國註冊。像新東方這樣在中國註冊的企業，只能靠存托憑證進入美國的資本市場。此外，美國的壹些機構投資者不允許購買外國股票，如美國養老基金和保險公司，但可以購買在美國上市並在美國證券交易委員會註冊的美國存托憑證。
通常代表非美國公司的公開交易股票和債券。通過美國存托憑證上市股票具有以下優勢:(1)提高發行公司在國外市場的知名度，拓展海外融資渠道，為以後在美國市場直接發行證券奠定基礎。
(2)比普通股票具有更高的流動性。存托憑證不僅可以相互互換，還可以與其他證券互換。
(3)降低交易成本。美國存托憑證(ADR)多在美國證券交易委員會註冊，被視為美國證券的壹種，可以在美國證券交易所市場或場外交易市場自由交易，以方便非美國公司進入美國證券市場。