期權合約越是低價便宜的杠桿倍數就越高，深度的虛值期權合約只有時間價值，沒有內在價值。
越是臨近到期日，虛值合約貶值速度越快，如果市場出現行情翻轉，那麽虛值轉變為實值就會體現其幾千倍的杠桿效應。
簡單的理解期權杠桿的大小就是“期權越是價內，杠桿越小；越是價外，杠桿越大”?
價內指的是，標的證券價格高於行權價格（對看漲期權），標的價格低於行權價（對看跌期權）；而價外則是反過來。
上圖中的數據：左邊的認購（看漲）期權，越往下表示越處於價外（因為行權價越高），很顯然，其杠桿就越大（從16.18到49.46）。右邊的認沽（看跌）期權，自上往下表示期權越來越處於價內，得到的結論壹致。
2. 越是價內的期權，其價值越高，所以購買的份額會相對價外的期權份額要少，甚至會接近標的證券的價格；如此壹來，這樣深度價內的期權杠桿效果接近標的證券的效果，根本起不到“放大”的作用，所以杠桿很小。