由於送轉增股本之後公司的業績沒有變化，股價經過交易所除權以後PE也不會發生變化，所以對於理性的投資者來說高送轉並不壹定能增加吸引力。然而我們知道，維持每個交易日進行交易的買賣雙方並不壹定是真正的價值投資者，其中絕大多數屬於短線交易者，因此這些短線交易者對於股價評判的標準往往會對市場有較大的影響。
盡管經過高送轉之後股本和股價都發生了變化，但對於短線交易者來說首先沖擊大腦的並不是股本，因為在行情演變過程中股本是相對不變的，而股價卻是壹直在變化的。當高送轉方案實施後股價將會有壹個物理上的大幅度回落，這壹點對於短線交易者來說非常敏感，至少會更容易引起短線交易者的關註。我們知道，目前有2000多家上市公司，能夠吸引到投資者的關註並不容易。
假設某股原來的股價是20元，實施10轉增10的高轉增方案後股價除權到10元，這樣就會影響到以下兩類短線交易者：壹類是原先就希望參與的交易者但覺得價位過高(EPS對於短線交易者來說不是最重要的)，現在看見價格大幅度下降就會產生買進的欲望。另壹類是有經驗的短線交易者，這類交易者參與市場時間較長，知道大幅度除權的個股壹般都會有較大的填權機會，因此會在除權前後尋找參與的機會。
這兩類交易者反映的是市場的壹個基本特點，就是低價效應。巴菲特全球聞名，他的伯克希爾公司的A股股價現在每股超過17萬美元，前幾年曾經壹度超過每股14萬美元，這樣的股價確實高不可攀。但是成交量呢？當日成交超過1千股就屬於成交量暴增，通常日成交都在500股以下。那也許是PE太高？該股目前靜態的PE為17倍。其實這就是高價股的特點：成交稀少，或者說參與者稀少。
我們都知道，參與者稀少的個股其股價很難有超越預期的表現。其主要原理是建立在壹個大眾的基本投資心理上，就是漲了還會漲，跌了還會跌。為了使股價能夠有超預期的表現就必須提升股票交易的活躍程度，而最簡單的辦法就是降低股票的價格，高送轉無疑是壹個不錯的選擇。
仍以前面的個股為例，如果原來20元的股價每天的成交量在100萬股左右，那麽10轉增10以後成交量就變為200萬股，原來100股需要2000元(不考慮其他費用)，現在只需要1000元，因此它就能夠吸引大量原來因資金少而不參與的投資者。參與的投資者多了，成交量就會增加，股價也就會出現超預期的表現。翻開股票市場的歷史我們可以發現，絕大多數高送轉的個股最後都是填權或至少是大部分填權的，也就是說高送轉的個股很難把投資者長期套死。股票市場講的就是賺錢的效應，這種長期填權的效應已經得到了市場的驗證，所以高送轉方案受到市場的歡迎也就不足為奇了。
當然，作為理性的投資者，為了避免遇上少數貼權的個股，我們還是有必要在公司推出高送轉方案後關註以下兩個方面：壹個是成長性，動態PE存在合理上升空間；另壹個是流通盤，送轉增後的流通股本在2個億以內，越少越好。