這是壹種有限度地引進外資、開放資本市場的過渡性制度。在壹些國家和地區，特別是新興市場經濟的國家和地區，由於貨幣沒有完全可自由兌換，資本項目尚未開放，外資介入有可能對其證券市場帶來較大的負面沖擊。而通過QFII制度，管理層可以對外資進入進行必要的限制和引導，使之與本國的經濟發展和證券市場發展相適應，控制外來資本對本國經濟獨立性的影響，抑制境外投機性遊資對本國經濟的沖擊，推動資本市場國際化，促進資本市場健康發展。這種制度要求外國投資者進入壹國證券市場時，必須符合壹定的條件，得到該國有關部門的審批。
QFII限制的內容主要有資格條件、投資登記、投資額度、投資方向、投資範圍、資金的匯入和匯出限制等等。韓國等國家和地區在20世紀90年代初開始設立和實施這種制度。
引入QFII機制的意義自然是吸引境外有資格的機構投資者來中國資本市場投資，更直接的目的是為中國資本市場帶來大量新增的境外資金。這無疑將為資本市場註入新鮮的血液，給市場帶來活力。
QFII制度1990年發軔於中國臺灣。當時施行這壹形式的目的，在於解決資本項目管制條件下向外資開放本土證券市場的問題。這壹制度在臺灣顯然收效良好，其後成為許多新興市場國家所采取的壹種重要制度。以臺灣的經驗看，QFII對外資的投資比例有很嚴格的限制，對於外資的資產行業配置也有壹定的限制。臺灣證券市場對外開放歷程分為三個階段：壹是1983年到1990年，臺灣主要采用開放境內投資信托公司，募集海外基金投資臺灣股市的間接投資方式；二是1990年至1996年，允許外國專業投資機構(QFII)經審查後直接投資臺灣證券市場，采用資格控制方式控制資金入市，逐步開放直接投資。當時臺灣對外國機構投資者的限制和審查要求，主要包括資格條件、投資金額、持股比例、資金匯出匯入期限等方面；第三個階段是1996年3月至今，臺灣全面開放“境內外華僑及外國人”直接投資，同時全面放開投資信托業。臺灣資本市場有序開放，使得外資沒有對市場造成大的沖擊，相反對其逐步穩定和成熟打下了基礎。
QFII幾乎得到了國內市場的壹致贊同。QFII對證券市場有多方面的積極影響。首先，可以增加證券市場的資金供應；其次，有利於完善投資者結構，中國目前的投資者仍主要是以散戶為主，市場表現為以短期炒作為主，推行QFII制度符合中國發展機構投資者的需要。
2002年11月5日，我國《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》正式出臺。2006年5月以來，先後已有瑞士銀行、野村證券、摩根士丹利、花旗環球、高盛公司、德意誌銀行、匯豐銀行、ING銀行、摩根大通銀行等9家境外機構投資者獲批QFII資格，前8家的投資額度分別為3億美元、5000萬美元、3億美元、7500萬美元、5000萬美元、1億美元、5000萬美元、1億美元，***計10.25億美元，摩根大通銀行的投資額度在審批中。自瑞士銀行2006年7月9日率先試水A股以來，QFII與國內投資基金壹樣，主打“價值投資”牌，備受市場關註。