年報補丁"澄而不清" 哈空調(600202)業績變臉疑霧重重?
在推遲披露年報的兩個月內，控股股東減持1800萬股
年報補丁又稱“年報牛皮癬”，壹直為投資者所質疑，上市公司發布年報補丁多由校對失誤、會計準則變更以及敏感問題的補充披露等原因構成。因業績突然“變臉”，哈空調昨日停牌，用“年報補丁”來解釋公司去年第四季度業績大幅下滑的主要原因。而之前3月30日，哈空調正式公布的年報“變臉”，就已經讓投資者大跌眼鏡，當日該公司股價暴跌8.13％。
業績變臉年報推遲發布
機構逃亡大股東受益
年初壹度被許多券商研究機構大為看好的哈空調，在沒有任何預兆的情況下，公司推遲2個月出臺年報。3月30日公布的2009年業績，不僅較2008年大降48.7％，也較2009年前三季驟降。當日開盤後哈空調股價大跌，壹時間機構大量逃亡。而讓投資者更為氣憤的是，公司大股東在公布年報之前曾大肆拋售公司股份，2010年1月25日至28日，控股股東哈爾濱工業資產公司通過上交所大宗交易系統已累計減持所持有的公司股票1800萬股，占公司總股本的4.70%。
哈空調公布的2009年年報顯示，每股收益0.37元，不僅較2008年調整後基本每股收益0.722元大降48.7％，更較該公司2009年前三季度的每股收益0.6216元下降了40.5％。也就是說，公司在2009年第四季度實際是每股虧損了0.252元。在公司沒有任何預減提示下，這壹突如其來的業績變臉實在讓研究機構備感意外。就在今年年初，眾多研究機構對哈空調都曾給出了較高的投資評級，其中聯合證券給與“增持評級”，平安證券則給出了“強烈推薦”。
業績發布後，各家機構在大呼“上當”之余，紛紛出逃。3月30日，哈空調業績發布後，當日的異動成交回報顯示，賣出前5名的席位全是“機構專用”，而買入席位雖然也有4個機構專用席位，但“機構專用”整體凈賣出1.5億元以上。
不過，也不是所有的機構都後知後覺，就在2009年第四季度，該公司前十大股東中，除了第壹大股東哈爾濱工業資產經營有限責任公司減持127.32萬股以外，其他有6家機構均有所察覺提前進行了減持。中郵核心成長股票型證券投資基金減持250.90萬股，中郵核心優選股票型證券投資基金減持332.74萬股，交銀施羅德精選股票證券投資基金減持110.18萬股，交銀施羅德穩健配置混合型證券投資基金減持110.71萬股，景順長城鼎益股票型開放式證券投資基金減持278.11萬股，中國人壽保險(集團)公司－傳統－普通保險產品減持54萬股。2009年報披露，前十大流通股東中9家基金合計持有6764.12萬股，占流通股17.64%(2009年三季度9家占22.59%)。
在機構損失慘重的同時，由於年報推遲披露，哈空調的大股東卻從中獲益匪淺。哈空調原定年報披露時間為1月21日，但後來該公司卻把年報披露時間推遲到了3月30日。而在年報推遲披露之後，到正式披露前的這段時間裏，公司大股東分別在1月25日、27日、28日減持了300萬股、1050萬股、450萬股哈空調股票，套現3.28億元。
大股東如何“未蔔先知”在年報推遲期間瘋狂減持套現？經濟評論家皮海洲斥其有內幕交易之嫌。並且，也正是由於推遲年報披露，使得哈空調的大股東們避開年報披露前30日內不得減持的“窗口期”規定。
年報打補丁“澄而不清”
對於業績的大幅下滑，昨日哈空調***列出了五方面原因。首先，第四季度達到收入確認條件的合同項目較少。哈空調表示，公司2009年第四季度生產的產品對應的合同多為跨期執行的合同，計劃於2010年交貨及安裝、調試。
其次，去年四季度支出和計提壞賬準備金增加。其中，去年四季度末應交企業所得稅2197萬元，三季度末應交企業所得稅622萬元，比三季度末增加1575萬元。公司表示，因不再享受相關稅收優惠政策，使凈利潤減少1575萬元。
此外，公司去年四季度末計提壞賬準備2244萬元，比三季度末計提壞賬準備406萬元增加1838萬元，使凈利潤減少1838萬元。以及去年四季度末發生期間費用支出12884萬元，三季度末發生期間費用支出9540萬元，比三季度末增加3344萬元，使凈利潤減少3344萬元。
除上述原因外，哈空調還稱，去年四季度末營業外收入1104萬元，比三季度末營業外收入4242萬元減少了3138萬元。並表示，由於部分“收益相關”科目被列入“遞延收益”科目核算，使凈利潤減少3138萬元。
但如此壹份匆忙的“補丁”顯然並不能令投資者信服。有投資者指出，在哈空調的三季報中，在填寫“預測年初至下壹報告期期末的累計凈利潤可能為虧損或者與上年同期相比發生大幅度變動的警示及原因說明”壹項時，公司毅然選擇了“不適用”，並且在公司三季報以及三季報出臺之後的長時間裏都沒有對大幅下滑的業績進行預警，公司為何隱而不報？為何大股東卻未蔔先知？這些在此次“補丁”中均未有任何說明。
近期，有市場人士向媒體透露，2009年12月，中電投臨河項目，已經采用了哈空調空冷方案，但哈空調並沒有公告。這有隱瞞重大信息之嫌。有研究員也表示，“哈空調在西北多個火電項目上，均有訂單收獲。”這些傳聞均與昨日的業績解釋有所相悖。
但是對於這些市場上的質疑，哈空調“年報補丁”中均未解釋，隨著市場質疑的進壹步加深，哈空調的年報是否將打第二次“補丁”？
出處證券日報作者
技術面MACD指標,24.18頂部背離,22.97次頂明確轉弱,本身有調整要求，加上利空.長均線沒有走壞，今天短期均線向下死叉60均,看反彈後的結果，如果不能上攻而向下再破壹個低平臺,則趨勢會完全轉壞.目前均線系統看應該震蕩格局,等待均線的走勢明朗.