期限越短的債券，風險就越低，所以短債基金的風險，相比普通債券基金要小壹些。
短債基金的預期收益率跟債市行情有關。債市行情不好的時候，短債基金還有可能虧損，不過虧損幅度不大，時間也不長。
短債基金，因投資的債券期限短而得名。投資範圍僅限於債券、央行票據等固定收益品種以及銀行存款，不投資股票和可轉換債券。短債基金主要投資於銀行間的債券市場，兼具債券基金和貨幣基金的優點，這是壹種收益高於貨幣市場基金，凈值穩定增長，流動性可以媲美貨幣市場基金的基金產品。
短債基金除具有貨幣市場基金的優勢之外，還具有以下兩點特色:較好流通性:零傭金，贖回款T+2到帳;較低風險:投資品種信用等級高，收益平攤到每天，受市場價格波動影響小。
短債基金贖回款通常是T+2日到賬，因此對資金流動性有剛性需求的投資者往往會選擇貨幣基金作為現金理財。
而2018年央行和證監會聯合發布的《關於進壹步規範貨幣市場基金互聯網銷售、贖回相關服務的指導意見》規定了貨幣基金T+0贖回提現金額設定不超過壹萬元，限制了貨幣基金的流動性，也縮短了短債基金和貨幣基金在流動性上的差距。
另壹方面，2018年以來貨幣基金收益率持續下滑，進壹步增強了短債基金的吸引力。因此在股市震蕩、債市低利率時期，短債基金因其流動性強、收益率高於貨幣基金，成為了大量投資者的選擇。
盡管短債基金投資組合久期較短，但所持債券仍有違約風險。當基金持倉的債券違約時，投資者可能會面臨收益降低甚至本金虧損的情況。
利率風險。債券基金的資產組合常常不僅配置信用債，還會有利率債。當市場利率上升時，債券價格下降，基金凈值會隨之下降。
流動性風險。在股市行情處於震蕩和低迷的時期，許多投資者會選擇短債基金抵禦市場波動，獲得穩健收益。但當股市行情轉好，選擇短債基金來避險的資金可能大量贖回，重新進入股市，導致基金經理出售持倉債券，債券價格下降，影響基金收益，甚至出現虧損。