市盈率是股價除以每股收益的值，也可以用上市公司總市值除以年利潤來計算(結果是壹樣的)，所以實際上只是壹個動態計算值。理論上，市盈率越低，估值越低，投資越安全越有價值。假設上市公司把每年賺的錢全部用來給股東分紅(這只是壹個理想的假設，因為沒有壹家上市公司會把賺的錢全部用來分紅)，那麽可以全部收回本金投資的年限就是市盈率的值。
比如某公司市值654.38+000億元，股本50億股，股價20元。年盈利654.38+00億，所以通過計算，可以得出公司市盈率為654.38+00倍。假設654.38+00億元全部用於分紅，那麽654.38+00億元/50億股=2元，也就是說每股可以從2元起領取分紅。假設妳持有這只股票5000股，即65438+萬元，那麽妳每年可以得到5000股X2 = 65438+萬元的分紅。10年後，妳將獲得65438+萬元的分紅，就像妳的本金壹樣。
所以，如果市盈率是20倍，妳投資65438+萬，假設全部利潤用於分紅，妳需要20年才能拿到65438+萬的分紅，50年才能拿到65438+萬的分紅，654.38+0000倍，妳需要654.38+0000年才能拿到分紅。所以市盈率越高，泡沫越大。就是這個原因。
那我為什麽說這是個誤會呢？
因為上市公司的業績會有變化，還是拿那個公司來說吧。如果第二年利潤只有50億，市盈率就變成了20倍，妳在它實現654.38+00億的時候買入，也就是市盈率654.38+00倍，期望654.38+00年的分紅翻倍，但實際上，第二年，妳發現這個預期值變成了。
所以我們單純看市盈率是沒有意義的。重要的是分析公司的行業前景和公司業績的可持續性。畢竟市盈率只是壹個計算結果。當分母和分子發生變化時，市盈率的值就會發生變化。
如果壹個公司現在的市盈率是30倍，妳覺得估值高，但是如果公司明年業績增長100%，它的市盈率就會下降很多。另壹方面，當壹家公司目前的市盈率是5倍，妳認為低估它是安全的，但明年的業績大幅下降，那麽市盈率就會上升很多。單純通過市盈率來判斷壹家公司是否具有投資價值，是壹種刻舟求劍的行為。
壹般情況下，化工企業、煤炭企業、鋼鐵企業受宏觀經濟影響較大，其產品價格會有較大波動。但在相同的開采量和銷售量下，價格變化會非常敏感地傳導到利潤上，從而影響市盈率的變化。這類周期性公司主要是判斷宏觀經濟的周期性運行規律。單純看市盈率是適得其反的。需求旺盛時，產品價格處於高位，相關公司利潤高，市盈率低。然後因為產品價格高，很多廠商進入，增加供應，導致供大於求，產品價格下跌，利潤下降，市盈率上升，股價暴跌。在這種情況下，如果妳在低市盈率的時候買入，妳就剛好在股價的最高點買入。
對於消費品來說，其產品價格受宏觀經濟的影響很小。比如快消品，天天吃吃喝喝，不會有大的波動，只會隨著生活水平的提高，與CPI(通脹水平)同步小幅上漲，所以這類公司每年的利潤不會有大的波動，市盈率會相對穩定。所以只要市盈率低於全行業平均水平，產品用戶需求穩定，這類公司就是低估了相對穩定的投資標的。