壹、套牢1. 買股票，自是因喜好，討厭的對象應該沒人買。喜好就能產生偏見，人們會因喜好而扭曲事實，忽略其缺點。
2. 買的股票跌了，人就處於困惑與壓力狀態。這種狀態下人們往往需要快速決策作出決定以消除懷疑，當他堅持持股時，也就消除了對持股錯誤的懷疑。3. 現在只剩下為持股找出理由的心理在起作用了。按芒格的說辭，這就是避免不壹致心理傾向。這種傾向被芒格說得很難聽：人的大腦跟卵子的運作方式相似，當壹個精子進入卵子，卵子就會啟動壹種封閉機制，阻止其他精子進入。在這種心理傾向作用下，套牢會變得不那麽難受。有關套牢的負面信息都像那顆受精卵那樣被大腦自動阻隔了。
二、踏空
1. 想買的股票卻沒有買，眼見得它飛漲，妒忌自然上身。踏空首先引發的是對他人的妒忌。妒忌是啥？按巴菲特的說法：是驅動這個世界前進的動力。這麽強大的力量，自然會讓人特別痛苦。2. 如果壹個人看中了某樣自己非常渴望的東西，而這樣東西卻在最後壹刻飛走了，那麽他的反應就會像這件東西他已經擁有了很久卻突然被奪走壹樣，芒格稱之為被剝奪超級反應傾向。人在這種時候就像壹只狗，壹只突然嘴裏叼的食物突然被主人拿走的狗，會瘋狂地咬主人，人同樣會做出許多不理智的舉動，踏空就引發了這種反應機制，自然會感到極度不爽。