溢價發行是債券發行的壹種價格選擇。其優點是不僅可以讓發行人獲得按面值計算的資金，還可以為發行人帶來額外的溢價收入，甚至使發行收入大於到期按面值償還的本金支出，增加發行收入，為發行人提供了壹種在不增加債券發行數量的情況下獲得更多資金的途徑。但它要求發行人具有較高的信用，同時溢價發行債券的利率較高，發行人到期還款時會支付較高的利息。
如果投資者決定(或被迫)持有權證至到期日，實際上他已經預期放棄所有的時間價值，只以到期日前股份的增加為目標。基於這個原理，溢價就變得相對有意義了。溢價(例如認購證)的定義是:股票需要漲多少，投資者就可以以當前價格買入權證，持有至到期日。溢價越低，越容易收回資本，換句話說，到期賺錢的機會越高(高於正股價)。
這種情況下溢價買權證不是看權證本身的水平，而是看哪個更容易還(雖然那個權證可能是最貴的)。嚴格來說，投資者並不是抱著買權證的心態做決策的，只是把權證當成了以較低價格買入的股票。延伸波動率、實際杠桿率等數據是沒有用的，因為投資者並不是從股票的短期變化中獲利，而只是關註權證到期時股票能否達到平衡，這與壹般投資權證的目標和心態完全不同。
判斷股票溢價的好壞，是由投資者看問題的原則決定的，視角不同，結果自然會不同。