美國新冠疫情全面爆發後，經濟發展壹度陷入停滯。2020年，美國國內生產總值經歷了二戰以來最大的萎縮，也是2007-09年大衰退以來的首次萎縮。消費者支出下降了3.9%，聽起來可能不多，但這是自1932大蕭條以來最糟糕的表現。由於消費支出占美國經濟的比重高達三分之二，普通美國人感受到的痛苦已經蔓延到整個經濟，失業率驟然上升。在疫情打擊美國經濟之前的2020年2月，美國失業率為3.5%。仍然處於非常低的水平。到2020年4月，這壹數字已經躍升至14.8%，是1948年有數據記錄以來的最高水平。
為了刺激經濟復蘇，美國從2020年3月開始采取超級財政刺激計劃和超級寬松的貨幣政策，其中最有效、最直接、最常用的方法就是啟動瘋狂的“印鈔”模式，讓世界為其經濟下滑買單。第二，美聯儲將於2020年3月3日至3月6日將聯邦基金利率下調至0%至0.25%，從1.5%下調至1.75%。聯邦基金利率下降引起的連鎖反應會給消費者帶來很大的好處。例如，消費者在使用信用卡、住房抵押貸款、汽車貸款等計息產品時，享受更低的利率，利息支出大大減少。第三，在2020年和2021年，還實施了其他以消費者為導向的計劃，比如增加和延長失業救濟金，延長抵押貸款延期計劃。此外，美國國會還批準了三輪針對美國家庭的刺激支票，並以直接存款的形式向數千萬公民發放了高達65438美元+0.200英鎊的經濟刺激支票。
然而，任何事情都是壹個硬幣的兩面。隨著印鈔速度越來越快，美元逐漸貶值，貨幣的流動性會出現超出正常經濟需要的“過剩”現象，於是“過剩”的貨幣自然會流入資本和金融市場。為什麽美股不斷創新高？為什麽每次下來都能再上去？並不全是因為美國公司業績優秀，值得全球資本投資，但只要貨幣政策不收緊，就會不斷有“熱錢”進入。換句話說，只要美國壹直維持上述經濟刺激模式，美股就會繼續上漲。
由於資本市場過熱，除了過度投資就只有“花錢”了。錢多了也壹樣，壹部分投資，壹部分消費，不是嗎？所以消費者的需求變大了。但是在新冠肺炎疫情期間，工廠限產，商品自然會變得緊俏，這時候物價會迅速上漲，於是美國就用多余的美元去世界各地血拼，來滿足自己的消費需求。
眾所周知，中國是世界上最大的出口國，當然會來我們國家購買，這樣美國不僅可以解決國內物資短缺的問題，還可以把“剩余”的錢花掉。但是我們有多聰明。我沒有理由不用錢賣東西給妳，對吧？我賣東西給妳，然後我用賺的錢在妳們國家買我需要的東西，錢又流回妳們美國。更多的貨幣，緊張的商品，需求的增加導致了美國物價的上漲，從而形成了通貨膨脹。2021美國2月消費者指數CPI同比上漲7%，2022年同比上漲7.5%，創近40年來新高。
那麽如果出現通貨膨脹，我們該怎麽辦呢？那麽就只能被迫收縮貨幣的流動性，於是就有了現在市場上傳來的熱烈的加息預期。美聯儲希望通過加息來減少其國內市場的貨幣流動，鼓勵存款，抑制消費，減緩市場投機，從而達到抑制通脹的目的。
這也是美國要加息的原因。妳明白嗎？
二、美國加息對a股會有什麽影響？
首先，對於美股來說，因為資金流動性緊張，流向股市的錢會減少，股市會從原來的上升通道變成下降趨勢。因為美國股市這兩年的連續上漲主要是“熱錢”過多流入造成的，而且主要流入科技股，壹旦確定資金流動性收緊，科技股就會率先下跌，而科技股又主要與美國股市的納斯達克指數相關，所以納斯達克指數近期的跌幅是美國三大股指中最大的。
那麽加息後美股還會繼續下跌嗎？我個人不這麽認為
第壹，如果美國股市繼續暴跌，美國人的財富將大幅減少，資產負債表惡化，可消費資金相應縮水，消費下降，消費下降帶來服務業的下滑，對美國的經濟增長產生顯著的負面影響。美國壹直通過發行國債和刺激消費來刺激經濟。消費萎縮會降低債務帶來的拉動效應，從而使美國經濟增長乏力，進壹步加重債務負擔。另外，美國大量上市公司發行了大量債券，打包二次銷售，層層嵌套。很多公司通過回購提高自己公司的股價，用股票市值抵押或再融資。因此，壹旦股市持續暴跌，大量公司市值縮水，融資功能缺失，導致資金流動不暢，債務違約，出現金融危機風險。這也是美國壹直在出臺政策，保持股市上漲的原因。
第二，從歷史上看，美聯儲首次加息後，短期內美股表現較差，但加息半年後，美股逐漸消化了加息對資產的影響，重回上升趨勢。但目前美國股市不是已經調整到位了嗎？我覺得離它不遠。目前美國股市處於下跌趨勢。在這個過程中，會出現反復下跌，技術指標修復，市場信心恢復，下壹步政策觀望，然後再跌。這些步驟會不斷重復，直到趨勢穩定，估值相對合理，消耗掉必要的時間，然後美股的又壹輪上漲之旅就開始了。
那麽我們就來分析壹下美國加息對a股有什麽影響。
美國加息首先會提高美債收益率，尤其是10年期美債收益率，進而帶動美元升值。美元升值後，會導致國內資本尤其是熱錢的流出。此時，a股會在短時間內相應下跌。我們先來看美國最近五次加息周期對a股的影響:第壹次，加息周期為65438+3月0988-65438+5月0989。當時a股還沒有誕生，但加息周期結束後，a股迎來了第壹波牛市，所以美聯儲第壹次加息對a股沒有直接影響。第二次加息周期為65438+2月0994-65438+2月0995。後半段，a股觸底反彈，開始反轉。第三次加息周期為1999年6月-2000年5月。當時a股正處於牛市中期，加息前半段a股下跌，但中後部仍重回牛市，繼續上漲。第四次，加息周期為2004年6月至2006年7月。當時a股處於熊市後期，加息加速了a股熊市底部，之後開始抄底做多。第五次加息周期為2015 12-2018 12，三年共九次。當時a股正處於下跌途中，加息間接導致了a股的快速下跌。第六次，也就是這壹次，我預測加息周期是1年，a股先跌後漲，不僅會先於美股見底，還會率先反轉，開啟真正的牛市。
那麽，判斷a股先跌後漲開啟大牛市的依據是什麽？
第壹，從歷史角度來看，美聯儲加息對a股的影響相對較小。雖然在美聯儲第五次加息周期中，a股快速下跌，但當時下跌的主要原因是中美貿易戰，而不是加息的原因。
第二，a股的走勢更多取決於國內的政策形勢和國內的經濟發展形勢。因為理論上，美聯儲加息和a股沒有直接關系，沒有直接影響。主要是間接的，美國加息會增加全球風險資產的波動，從而影響國內市場情緒，而a股的表現更多取決於國內基本面和政策，所以美聯儲加息對a股的影響是間接的、短暫的。
第三，美國這次加息只是收縮資本流動，主要目的是抑制國內通脹。因此，本次加息的周期、力度和實質性影響都會小於上壹輪。所以，當資本的流動無法大規模限制時，大資金就會流出美國市場，去其他國家尋找更高收益的投資。
第四，2018以來，中國對內主動去杠桿、調結構、控風險，對外應對貿易戰、地緣政治變化等復雜環境。在利用好傳統政策工具箱的同時，央行不斷創造新的貨幣政策工具來豐富政策工具箱，這對於中國股市抵禦美聯儲加息的沖擊非常有幫助，尤其是前天公布的社會融資數據。由此可見，目前我國的信貸需求已經得到有效刺激，寬信貸已經實現，市場將會有源源不斷的、更多的增量資金參與。
第五，由於近兩年美股連續上漲，指數不斷創出新高，有很大的調整需求。但a股相對估值較低，不存在系統性風險。短期調整後，a股後市將存在結構性機會，如低估值的穩增長主線、調整後的消費股和跟蹤股、政策支持的金融股和制造業等。，可能都有表現機會。特別是要落實今年證監會已經立法的全面註冊制，需要有壹個穩定向上的趨勢平臺才能更好的落實。
第六，在外圍還在疫情中掙紮的時候，中國已經進入後疫情期的恢復發展階段。國內宏觀經濟正在穩步改善。持續降低的失業率、基本穩定的物價水平、穩中有降的宏觀杠桿率、不斷增強的科技創新、不斷增強的國際競爭力、全面提升的人力資本，都決定了中國經濟增長潛力在不斷增強，今年國內經濟仍有望保持較快增長。a股作為經濟的“晴雨表”，將抓住機遇，踏上新征程，開啟新篇章！