內在價值=1元* 20 *(1+20%)* 5/(1+20%)* 5。
內在價值=20元
(假設每股收益1元，利潤增長率20%，投資期限5年)。
所以不同的行業，不同的利潤，M的參數也給的不壹樣。比如20倍的市盈率換算成5%的收益率(1元的資產以20元賣出，不就是5%的年收益嗎)，如果銀行的利率是2%，那麽5%的收益當然很誘人，會吸引銀行長期資金的註意。如果銀行開始加息，8%，妳怎麽看待5%的股票？
當然，影響企業估值的另壹個重要因素是每股收益。比如上面我給妳舉的例子，當每股收益為1元時，合理值為20元。根據妳的p=P*70%，合理的購買價格是14元。但如果企業利潤下降，比如由於金融危機，企業利潤只有1毛(在金融危機中，我們看到太多周期性行業利潤從1下降，2元利潤下降到1毛或更低)。那麽14元打7折，有安全邊際的買家會給妳帶來利潤還是套牢？
當然，至於上面有些人說的，比如美股有效，a股無效，那根本就是妳不懂投資，不懂公司內在價值判斷的模型，不用接...每只股票之前，妳當然要先確定公司賣多少錢，值多少錢，就像在超市裏，壹個杯子值10元，妳5元買入是有利可圖的。40塊錢買的話，只是為了越獄。所以判斷壹個企業的內在價值是必要的，也是必須的，也是投資成功的關鍵，但不是靠這些知識計算出來的，呵呵...這個公式真的沒用...