首先，從投資範圍上識別債券基金的風險。目前，從投資範圍來看，債基包括以下幾種:壹是短期純債基金，不從二級市場買入股票或權證，也不參與壹級市場新股申購或股票發行；不投資可轉債；持有證券的剩余期限有限制；二、中長期純債基金不從二級市場買入股票或權證或參與壹級市場新股申購？或者股票發行；三是二級債基，可以從二級市場買入股票或權證；第四，創新封閉債基有壹定的封閉期。對於債券基金風險收益的判斷，首先要看其是否參與股票投資:參與股票投資的債基風險較高；目前市場上可以參與股票投資的債基有264只，占比88.29%。二是看是否封閉:封閉的債基因為不受贖回影響，可以放大杠桿，風險收益相對較高。債基的風險收益特征有高有低:以廣發債基家族為例，風險收益比由低到高，廣發理財年內飄紅，收益率預期明確；廣發增強債券(270009)？基金，擅長大波段利率債；廣發聚財信用債券基金，構建穩健的信用組合；廣發雙債加利息，特點是輪配類屬資產；廣發聚利債券是壹只高杠桿的信用基金。？其次，就是從目前的市場階段來判斷配置什麽樣的投資。
很多投資者都知道，投資時鐘根據經濟增長和通貨膨脹的不同搭配，將經濟周期分為四個階段。其理論觀點是:經濟衰退時，債券仍具有配置價值；當經濟處於恢復期時，應配置權益類資產；當經濟處於過熱期時，應該配置房地產和大宗商品；經濟滯脹的時候，持有現金是最好的選擇。目前，隨著通脹進入“1”時代，投資時鐘在哪裏？“衰退”後期？最後，還要看基金公司固定收益團隊的實力和投資風格。比如它怎麽配置利率債，信用債，可轉債？基金收益主要來源於杠桿率，或波段新股或債券交易。以廣發的固定收益團隊為例，以穩健風格著稱；工銀瑞士瑞信銀行的壹級債務表現良好。