上證綜指從去年6月6日的6124，暴跌至今年10月29日的最低點1664.93，65438，最大跌幅近73%。據統計，從去年高點至今，市值已蒸發近24萬億元。哀嘆的投資者不禁要問:我們真正的錢都到哪裏去了？據知情人透露，股市蒸發的錢有壹部分是“虛的”，但確實有很多錢流向了五個渠道:壹是稅收和券商收入；二是上市公司及其“大小非”；第三是知情人；第四，熱錢(熱錢)；第五，散戶很少。(見10月29日新快報10)
毫無疑問，這五個渠道，其中前三個幾乎不完全合法，這24萬億背後隱藏著極大的不公，散戶是最大的受害者。有人會說，全民炒股不理性，散戶全軍覆沒，是為自己的不自量力和自陷交學費。這種說法太武斷了——股市投資是壹種預期的“賭註”行為，理性很重要，但沒有壹個絕對理性的人，股神巴菲特也會虧錢。更重要的是，如果我們的股市是公平的，沒有因為各種非正常因素出現73%的跌幅的“世界奇跡”，那99%的散戶能成為冤大頭嗎？
股市資金分配不公的原因很多，但都可以歸結為“半拉式市場經濟”的基礎。什麽是“半生不熟的市場經濟”？
壹個是理論上的市場經濟，壹個是實踐上的半計劃經濟。就此而言，股市的特征是“政策市”。去年的“5·30”事件就是最好的例子。行政部門違反市場規律，突然提高交易印花稅，導致股市暴跌。
二是理論上的依法監管，實踐中的半人治狀態。比如長期以來引起投資者聲討的“大小非”問題，高層壹直沒有圓滿解決；比如，高層發布的對股市有重要影響的政策信息，往往被提前泄露，導致少數消息靈通人士大發橫財。
三是理論上的公平交易平臺，實踐上的弱肉強食工具。從表面上看，股市的管理是基於計算機、軟件等非人工的技術平臺。機器不開後門，軟件不算錯，住戶自願，交易自由，後果自負。這就造成了這樣的現實，有的人打官司是為了拿回被別人騙走的500元，而當他在股市上虧了500萬的時候，卻常常覺得自己倒黴。為什麽？他拿不出不公平的具體證據。他不知道被告是誰！
報告稱，24萬億比中國2006年的GDP還多，相當於建設18條京滬高鐵。這只是宏觀的轉換，也是微觀的轉換:有多少家庭買菜虧了錢？多少家庭負債累累，傾家蕩產？對股市不服氣的感覺給他們造成了多大的心理創傷？
總之，單從股市的角度來看，“半拉式市場經濟”已經到了不得不健全完善的地步。(原載於大河報)