事實真是如此嗎？
份額折算就是將凈值規定為零的壹個技術過程。分定期、不定期的兩種。
定期折算壹般是壹年壹次，意思是對A份額和母基金進行利潤分配（B份額不能參與），這樣他們的凈值就重新變為1了。分配的方式是將利潤折算為母基金份額。比如，妳持有10000份證券A，年末凈值1.08，基金公司將為妳分配800元的申萬證券（愛基，凈值，資訊）行業指數分級，這樣，份額 A的凈值就重新調整為1元。
不定期折算取決於不同基金的“觸發機制”。母基金與A和B都要參與。比如某公司可以規定，當母基金凈值超過某壹數字，比如1.5元時就進行折算。折算後，A與B的1:1比例不變，母基金與A和B的凈值均調整為1元。超過1元的部分以母基金份額形式分配給持有人。這就叫“上折”。折算後A與B份額配比不變。反之，公司可以規定當B級基金（註意，這裏就不是母基金了）凈值低於等於某壹數值時進行“下折”，將凈值調整到1元。
基金折算的目的是將B級基金的杠桿保持為原始比例。
為了方便，我們姑且不管基金公告哪些枯燥、隱晦的公式，同時假設B基金凈值為0.25元，A級基金凈值為1.06元，則中證軍工凈值為（1.06+0.25）/2=0.655元。下折後，母基金，A基金、B基金的凈值都調整為1元。那麽，下折後情況變成如何呢？
假設，下折前三個客戶分別持有分級母基金和A、B基金10000份。則：
B級基金持有人：由於其凈值從0.25元調整為1元，所以其基金持有份額從10000份下折後變成持有2500份基金。
A級基金持有人：由於其凈值從1.06元調整為1元，下折後將持有1.06*10000-2500=8100母基金以及2500份A級基金。
母基金持有人：由於凈值從0.655元調整為1元，其最後持有份額變成6550份。
由此可見，基金下折後所有基金持有人凈資產並沒有產生任何變化，只不過是B級基金的杠桿倍數變小了而已。但對於持有A級基金的投資人來說，我們也許也可以這樣理解，折算後原本折價的A將會得到母基金份額，可以按凈值贖回的。
在不考慮母基金凈值波動的情況下，獲得折價回歸收益。不過，這個收益的實現可以采取“拆分（T+2）”或“贖回（T+3）”兩種方式，這是有壹定時間風險的。