當前位置:股票大全官網 - 股票投資 - 固定基金的固定風險

固定基金的固定風險

私募是以非公開的方式向特定投資者發行股票。上市公司為了收購資產或增加流動性,往往通過定向增發來籌集資金。私募的價格往往低於市場價,股權鎖定期在壹年左右,然後可以流通,使得投資機構能夠以簡潔、低成本的方式參與高成長公司或行業,輕松獲取公司或行業高速發展帶來的利潤。

雖然私募對資金量大的投資者很有吸引力,但1年的鎖定期還是會給投資者帶來系統性風險。壹旦市場轉向,投資者參與定向增發的風險就會加大。也就是說,增發股票時,可能存在市場價低於現貨價的風險。目前全球經濟復蘇緩慢,歐債危機依然存在,國內政策調控的不確定性依然存在,股市仍面臨下行的系統性風險。如何保證鎖定期的利潤,是私募投資者迫切需要解決的問題。

私募可以通過股指期貨對沖。

為了規避鎖定期股市的系統性風險,私募的投資者可以利用股指期貨實施賣出對沖策略,即在鎖定期做空股指期貨。私募的鎖定期長達1年,不可能在整個鎖定期內實施對沖策略。當股指上行時,賣出套期保值是沒有意義的。只有當股指趨於下跌時,才是實施對沖策略的好時機,因此選擇主動對沖策略更為合適。通過研究現貨股票市場的走勢,選擇合適的時機做空股指期貨,待現貨市場系統性風險釋放後再結算期貨頭寸。最後用股指期貨的盈利來彌補股價下跌的損失,從而規避鎖定期股價下跌的風險。

中信期貨上海浦電路營業部已與多家基金公司就增加套期保值達成合作。