對沖策略是指利用期貨頭寸來對沖現貨市場的多頭或空頭頭寸。套期保值者在現貨市場的壹筆交易的基礎上，在期貨市場進行壹筆金額相同、期限相同但方向相反的交易，以期進行套期保值。
對沖策略銷售對沖的例子
賣出套期保值是指在期貨市場做空的交易策略，可適用於以下四種情況:
第壹，當上市公司的大股東、券商、基金等投資者持有股票期貨的標的股票，且預計股價短期內可能因負面信息而下跌時，仍願意長期持有該股票。通過賣出壹定數量的股票期貨合約，可以對沖短期股價下跌的危機，在以較低成本繼續享有股東權益的同時，維持股票資產的原值，減少集中交易對股價的沖擊。
第二，股票承銷商在承銷股票期貨標的股票時，賣出壹定數量的股票期貨，以避免承銷股票不能順利賣出，股價下跌的危機。
第三，當投資者持有包含某股票期貨標的股票的投資組合，且預期標的股票短期股價可能下跌時，可以通過賣出壹定數量的股票期貨合約來對沖短期股價下跌的危機。如果股價下跌，在期貨市場獲得的收益可以用來彌補在現貨市場的損失，投資組合的整體收益會得到提高。
第四，當投資者持有跟蹤某壹指數的投資組合，而該指數的成份股面臨調整時，為了減少跟蹤誤差，減少集中交易對相關股票價格的影響，投資者可以在股票期貨市場賣出不含成份股的股票期貨，買入含新成份股的股票期貨。
購買對沖
買入套期保值是指在期貨市場做多的交易策略，可適用於以下兩種情況:
首先，當投資者在股票現貨市場賣出股票期貨的標的股票時，他們在股票期貨市場賣出壹定數量的期貨合約，以減少股價上漲帶來的危機。
第二，當投資者預期在未來某個時間收到壹筆現金，並且看好某個股票期貨標的股票的前景時，為了防止股票價格從現在起壹直上漲到收到現金，可以在股票期貨市場買入壹定數量的股票期貨合約。
套期保值策略的制定和實施是整個套期保值過程中最關鍵的環節。根據投資者開倉時建立的期貨頭寸的不同，金融期貨的套期保值可分為多頭套期保值和空頭套期保值。在套期保值的具體實施中，投資者要根據自己在現貨市場的頭寸決定是選擇多頭套期保值還是空頭套期保值。根據金融期貨套期保值的基本原理，投資者應該在期貨市場建立與現貨市場相反的頭寸。因此，如果投資者在現貨市場持有空頭頭寸，應選擇多頭對沖；相反，如果投資者在現貨市場持有多頭頭寸，他應該選擇空頭對沖。所謂現貨市場的空頭頭寸，壹般是指投資者準備在未來買入某種金融工具。為了避免物價上漲的危機，他應該實施多頭套期保值，即買入期貨合約，從而將未來購買金融工具的價格鎖定在較低的水平。所謂現貨市場的多頭頭寸，壹般是指投資者目前持有某種金融工具或預期未來將獲得某種金融工具。為了避免價格下跌的危機，他應該實施空頭套期保值，也就是賣出期貨合約，從而將未來賣出的金融工具的價格鎖定在壹個較高的水平。
多頭對沖和空頭對沖是最基本的對沖策略。在金融期貨的真實套期保值中，投資者還可以根據需要選擇其他復雜的套期保值策略。例如，在短期利率期貨的套期保值中，投資者可以根據具體情況選擇“滾動對沖”或“條帶對沖”等策略。當然，這些策略實際上只是多頭對沖或空頭對沖的壹種特殊形式，但正是這些特殊形式的對沖策略可以應用於壹些特殊的場合，解決壹些特殊的問題。
另外，在上面提到的套期保值策略的選擇上，我們實際上已經假設，壹旦投資者決定對其現貨頭寸進行套期保值，他總是可以找到壹個與他的現貨金融工具具有相同標的物的期貨合約直接進行套期保值。但在實際套期保值中，如果作為套期保值對象的現貨金融工具沒有對應的期貨合約，如上所述，投資者還必須選擇與該金融工具價格相關的其他金融工具的期貨合約實施交叉套期保值。
企業套期保值策略分析企業常見的套期保值策略可分為三種類型:
1.特定現貨交易的對沖。在原材料進出口和國內貿易中，通常在簽訂貿易合同時不確定結算價格，而是約定期貨交易所在實際交割期間的價格作為基準價。在商品交易企業中，這種對沖策略是典型的。
2.對沖企業整體危機。先統計企業在壹段時間內對壹種商品的整體危機量，比如企業的年產量或消費量，然後按照壹定比例通過期貨市場保值，從而控制成本或鎖定收益。目的是穩定企業的經營業績，避免隨商品價格波動而大幅波動，特別是為可能出現的危及企業生存的不利價格波動提供保障，幫助企業渡過困難時期。這種策略在生產和消費企業中較為常見。
3.特定資源開發項目的保值。近年來，隨著原材料價格的上漲，企業投資資源開發項目的熱情高漲。特別是壹批大企業響應國家“走出去”戰略，積極實施海外資源開發，收購海外礦山和冶煉企業控制資源，取得了良好的效果。這種策略常見於海外資源開發項目，企業通過套期保值安排可以有效降低項目危機，改善融資條件，穩定投資回報。