大多數散戶入市的目的是投機:即通過價格波動中的買賣價差被動獲利或虧損。此外，參與二級市場的正當目的還包括:投資(分紅收益權)；收購(控制權的取得)；財務管理(對沖或避稅)；為國家做貢獻(壹個歷史遺留問題)，非法目的包括操縱:即主要通過囤積居奇和傾銷，自我交易，壟斷市場供求，有意識地積極制造價格波動，或輔以散布謠言，從而影響其他參與者的行為，與其他參與者反向操作，積極獲利或虧損。
很多散戶的目的並不明確。雖然入市的目的是投機，但是隨著持續的經營和市場的波動，目的開始發生變化，比如收藏傳承，為國家做貢獻，投機入股。壹些機構投資者也有類似的問題。
2.不清楚規則
交易規則包括基本規則，有的簡單有的復雜，比如壹些散戶不太清楚的分級基金AB份額的規則，還有歷史上曾經火熱的權證、可轉債、除息規則、融資規則等。另外，市場運行的基本原則也是交易規則之壹。比如，大部分投資者大概都知道股市是壹個零和遊戲(不考慮手續費)，但是賺錢的時候大家賺誰的錢，虧錢的時候錢去了哪裏，大部分投資者都不知道。
3.不了解投資標的。
不了解交易規則，就難免看不懂投資標的。比如妳不懂優先股規則或者分級基金規則，就說明妳不懂優先股或者分級b，另外，目的的模糊性也讓投資者對投資標的的理解顯得不足。比如，如果目的是投機，他們主要是了解標的的價格運行特征，以把握可預測的價格變化；但如果目的是收取投資利息，可能要看市盈率、每股收益、歷史分紅、業績前景、公司治理等；買家可能看重現金流、負債、資本公積、資產重估、人員情況、股權分布等。如果投資者的目的真的只是為了玩遊戲或者為國家做貢獻，那麽知道交易代碼，明白朋友推薦的措辭，看壹眼F10的報價就夠了，不需要知道投資標的。
4、不了解其他玩家
有目的的投資者知道，他的操作取決於價格波動過程中的買賣價差。如果他知道交易規則，他就知道他的盈虧是由市場上的其他交易者決定的，也就是其他交易者共同決定妳的買價和賣價:其他交易者不僅給妳提供報價，還可能以妳的心理價位搶妳想要的單子。投資標的是死的，交易者是活的，價格波動是由交易者* * *用自己的真金白銀決定的。以投機為目的，了解投資標的的價格行為特征，了解其他玩家，這壹點很重要。
5.缺乏大局感
對散戶來說，對市場有壹個全球性的了解很重要嗎？歸根結底還是要看投資人的目的。如果投機是目的，那麽為了大致把握價格波動的特征，就有必要分析價格行為的規律。擺在投資者面前的只有兩套理論。負面的是隨機遊走理論，認為價格行為沒有明顯的規律。在巴菲特的描述中，反正手裏的牌都是隨機的，所以最好閉著眼睛玩。如果相信這個理論的人還想獲得傳播的收益，那就是典型的人格分裂，藥是停不下來的。
唯壹積極的是道氏理論，認為價格趨向於運動，這意味著價格在壹段時間內有壹定概率會出現顯著的可觀測趨勢。趨勢是壹種行為規律，規律意味著可預測性，但顯著趨勢是概率性的(越顯著，概率越小)，所以需要捕捉趨勢才有意義。比如路上大部分人都是隨機行走，但是因為某種原因，會有越來越多的人朝著同壹個方向移動，這就是趨勢。
捕捉這壹趨勢有兩個角度。壹種是找到“某種原因”，這叫基本分析，壹種是從人群本身的動態中找到運動方向，這叫技術分析。歸根結底，這些分析工具都來源於道氏理論，而道氏理論的出發點是整體的市場走勢。
6.記憶力好，經驗少
有人說散戶的記憶不到7秒，暗示這是他們虧損的原因。我的觀點正好相反。散戶之所以虧損，恰恰是因為記性好。有很多故事比較了莊家坐莊的原理，比如商人買猴子的那個。如果故事的前半部分被截掉，故事從商人離開開始，村民們的行為就不可思議了。從後見之明的角度來看，在牛市的頂峰，雖然有無數人在最高位買入，但也有無數人不可避免地在最高位賣出，更多的人在第二高位起飛。巨大的營業額可以證明，那麽為什麽出現在最高層的另壹半會虧損呢？因為他們在熊市中輸了，熊市不是壹個點，而是壹個巨大的區間。對於牛市來說，見頂只是眾多高點中的壹個，但牛市的特點是價格總能再創新高。牛市中的奸商發現並記住了賺錢的秘訣:做多，或者，更明智地說，在回調中做多。如果價格繼續下跌，忍著吧，或者補倉，大膽的向下傳播，最後總會盈利，而且會賺很多錢，因為牛市的特點就是價格不斷創新高。牛市就像巴甫洛夫的實驗，每次敲鐘都給妳肉吃，形成條件反射。
但是熊市的特征是不同的。沒有熊市經驗的投資者，如果牢牢記住牛市賺錢的記憶，那就麻煩了。即使他們運氣好，創出了短期低點，打了反彈，價格也總會在震蕩後創出新低，因為這就是熊市的特點。但是，只要投資者對牛市還有點記憶，僥幸心理就在所難免，而熊市經驗不足，以及攪目的混亂，總想主動出擊，還充斥著各種奇思妙想甚至加入其中開始噓聲，所以好的記憶是大多數散戶虧損的原因，而不是相反。有趣的是，當大多數投資者忘記牛市的感覺時，就是新牛市生長的土壤，而散戶的記憶有多長，熊市就有多長。