力拓公司是澳大利亞第壹大，全世界第二大的鐵礦石生產企業，但是就是這樣壹家公司，卻在2009年的時候差壹點破產，為什麽呢？
事情最早的起因是力拓公司在2007年盲目擴張欠下了400億美元的巨額的債務。
2007年11月，力拓公司拼命在市場上找錢還債。這時另外壹家鐵礦石巨頭必和必拓，向力拓拋來了橄欖枝，他公開發布信息，建議兩家公司換股合並，什麽意思呢？簡單地說就是：“我買妳的股份，我們成為壹家人，我手裏有錢，可以幫妳解決債務問題。”但是對於必和必拓這樣的“好意”，力拓公司的股東卻並不領情，為什麽？因為，必和必拓給出的價格太低了，有點趁火打劫的意思，所以，這時候力拓公司股東們的內心其實是拒絕必和必拓的。
另壹方面，必和必拓的並購建議震驚了世界。妳想啊，世界的優質鐵礦石都掌握在三大巨頭手裏，壟斷已將夠嚴重了，如果這其中的兩家還合並的話，壟斷程度就更加集中，這對鐵礦石的進口國是個很壞的消息，特別是對於咱們中國這個嚴重依賴鐵礦石進口的國家來說，是非常不利的。
這時候第三個主角登場了，他是中國的壹家國有企業，叫做中國鋁業股份有限公司，中國鋁業之所以加入戰局，壹方面是為了阻止力拓和必和必拓的這兩家公司聯姻，另壹方面也是為了在力拓公司陷入困境的時候，能夠抄底力拓的股份，讓中國在鐵礦石談判上更有定價權。
中國鋁業悄悄的雇傭了國際投行作為財務顧問，招兵買馬、蓄足糧草。
2008年2月1日，中國鋁業當時的總經理肖亞慶親赴倫敦坐鎮，發起了突然襲擊。倫敦股市收市後的幾個小時內，中國鋁業在場外市場快速收購力拓公司的大量股份，最終以140.5億美元的價格收購了力拓英國12%的股份。這也是那個時候中國企業最大的壹筆海外投資。
中國鋁業的這第壹場戰役可謂有驚無險，目的也達到了，這場突襲把必和必拓打了個措手不及，有效地降低了必和必拓成功收購力拓的可能性。中國鋁業的介入也給力拓提供了壹個安全保障，在拒絕必和必拓的時候更有底氣。
這次行動雖然達到了戰略目的，但是資本市場上這種不暴露消息的快速收購是要付出代價的，代價就是中國鋁業是以高出市場價格20%的價格收購力拓的股份，在明面上，中國鋁業並沒有占到便宜。
所以，這場突襲戰雖然是中國鋁業發起的，但是潛在的最大受益者卻是力拓公司，因為中國鋁業壹方面幫助力拓阻擊了必和必拓的並購要約，壹方面還幫助力拓公司擡升了股價。
雖然如此，必和必拓也並沒有放棄對力拓的並購要約，力拓的債務問題也還是沒有能夠解決，局面就這樣僵持著。
時間進入到2008年的下半年，壹場所有人都始料未及的事情發生了，就是美國次貸問題引發的全球金融危機。
金融危機導致股市崩盤，鐵礦石的價格暴跌。本來就債務纏身的力拓公司，這時候的資金鏈已經非常的危險，說白了，就是公司沒錢了，必須要到處找錢來維持公司的運作和償還利息，不然就會破產。力拓公司本來是指望通過配股和發債向資本市場融資。但是在金融危機後，想在資本市場上要錢已經不現實了。找銀行借？當時銀行都自身難保，哪有錢借給妳？
唯壹的辦法就是出售自己的股權和礦山資產，用這筆錢來為自己續命。
這時候的必和必拓公司呢？由於鐵礦石的價格暴跌，必和必拓的日子也並不好過，金融危機爆發後，也就是在2008年11月，必和必拓就撤回了對力拓的並購要約。
但是對於中國鋁業來說，這就是天賜良機。當時中國企業受金融危機的影響比較小，更重要的是中國政府也出臺了壹些政策，提供貸款，鼓勵中國企業尤其是國有企業走出國門，去海外收購礦山資源。中國鋁業有國家的支持，彈藥是非常充足的。
2009年2月份，中國鋁業和力拓公司進行了談判，簽訂了合作協議，中國鋁業將向力拓公司投資195億美元，其中72億美元用於購買力拓公司的可轉債，可轉債就是帶有看漲期權的股票。按照當時市場價格，加上中國鋁業之前持有的9.3%的股份，中國鋁業可以擁有力拓公司18%的股份。
更重要的是另外的123億美元將用於購買力拓公司礦山資產的部分股權，而且協議還規定這些礦山生產的鐵礦石中的30%將穩定的供應給中國。這就意味著中國鋁業能夠從澳大利亞企業手中拿回部分鐵礦石的定價權。
總之壹句話，就是中國鋁業用了較低的價格就獲得了力拓公司的最優質資產。面對當時的債臺高築的狀況，力拓公司這個“落難公主”不得不向現實低頭。
但是這個交易要完成，必須要面臨壹個大的障礙，就是澳大利亞政府對外國投資的審批制度。中國鋁業的國企背景引發了澳大利亞政界和 社會 的擔憂，澳大利亞主管外國投資的外國投資審批委員會（FIRB）迫於政府的壓力，宣布延長對中國鋁業投資力拓公司的審查時間，在原來的30天的基礎上，又增加了90天。
中國鋁業這邊錢都已經準備好了，就只等著審查通過就可以註資了。
但是就是在這90天的時間裏，情況發生了戲劇性的變化。首先是2009年上半年，金融危機得到控制，鐵礦石的價格開始復蘇，而且中國鋁業準備註資力拓公司這個消息本身也穩定住了力拓公司的股價，隨著世界經濟的恢復，資本市場也開始回暖。4個月的時間，力拓公司的股價就上漲了壹倍。這就意味著力拓公司現在可以在股票市場上配股和發債融資，可以從資本市場上拿錢了。
更重要的是必和必拓又殺了回來，因為經濟的恢復，必和必拓又滿血復活，向力拓公司提出了另壹套合資方案，可以向力拓公司提供58億美元的資金，這次的合資方案相比之前的並購方案，開出的條件要好的多。反正生米也沒有煮成熟飯，“腳踏兩只船”的力拓這時候的心理天平自然傾向了必和必拓這邊。
於是，2009年6月，力拓公司單方面宣布毀約，終止和中國鋁業的合作交易，按照協議規定，只需要向中國鋁業支付1.95億美元的“分手費”。這1.95億美元，其實都不夠支付中國鋁業的貸款利息和顧問費。
復盤壹下力拓的“騷操作”，先是利用中國鋁業抵擋住了必和必拓的並購攻勢，接著又利用澳大利亞政府審批和與必和必拓的合作金蟬脫殼，撕毀了和中國鋁業的“婚約”，在必和必拓和中國鋁業之間左右橫跳，最終保住了自己最大的利益。
對面力拓的失信，中國鋁業只能黯然離場。