作者認為，從行業配置的角度來看，有的行業集中度高，兩三個龍頭企業就點據市場份額的壹半以上，研究這樣的行業就像數月亮壹樣簡單；有的行業集中度低，參與競爭的企業多如繁星，要把行業的競爭格局搞清楚就像數星星壹樣困難。而長期來看，數月亮的行業常常戰勝數星星的行業。
因為數月亮的行業壹般門檻都較高，參與競爭的企業少，所以競爭有序，旱澇保收；數星星的行業門檻低，誰都能進來，競爭激烈。前者是賺錢不辛苦，後者是辛苦不賺錢。所以前者更適合投資。
作者將行業的競爭格局分為四種，分別是：
壹、月朗星稀
壹家獨大，其他競爭對手都不成氣候。
二、壹超多強
彼此之間雖然有競爭，但是老大的優勢很明顯。
三、“兩分天下”和“三足鼎立”
空調是兩分天下，所以空調龍頭企業的股價可以達到十幾倍的漲幅。
四、“百花齊放”“百舸爭流”
這種充分競爭的行業，壹般都是吃力不討好的行業，不妨等贏家出現後再投資。比如前兩年出現的***享單車，壹時間大街小巷五顏六色的單車，顏色都快不夠用了，但是如今絕大部分都消失了。
在作者的投資生涯中，壹直信奉四個原則：
第壹個原則：便宜才是硬道理。
只有賣得便宜，才能賣得便宜，不怕找不到人接手。
第二個原則：定價權是核心競爭力。
好公司跟壞公司的壹個區別在於是否擁有定價權。好公司通常賺錢不辛苦，它定多少價格就是多少價格，比如茅臺。
第三個原則：勝而後求戰，不要戰而後求勝。
有些人喜歡買“黑馬”，期待它能夠變成“白馬”，但往往黑馬還是黑馬，不會因為妳的期望就能變成白馬。作者喜歡在勝負已分的行業裏面找贏家，而不是百舸爭流、萬馬齊奔的競爭中賭大小。
第四個原則：人棄我取，逆向投資。
投資無非就是以便宜的價格買到好公司。但是好公司往往不便宜，當它們便宜時又往往是因為壹些問題而被投資者拋棄。有些問題會導致產品短期的負面效應，但長期來看不受影響。然而，現實中，當好公司的股票受負面情緒影響被錯殺時，人們往往都不敢買入。只有那些敢於逆向買入的人才最終獲得了超額的收益。所以，不是好公司沒有便宜的時候，而是當這樣的機會擺在面前時，妳敢不敢買？比如2008年伊利、蒙牛等多家奶制品檢查出三聚氰胺，2012年年底白酒行業發生的塑化劑事件，當這些事件發生時股價出現大幅下跌，事後證明都是很好的買點。