展期是債券價格對利率變化敏感度的指標，也可以看作是投資者收回債券投資資金所需時間的指標。久期越長，債券價格對利率的變化越敏感。債券的久期和期限是不同的概念，期限也在壹定程度上反映了債券對利率風險的敏感性。在其他條件相同的情況下，期限越長，價格對利率的變化越敏感。然而，由於債券價格對利率風險的敏感性受到票面利率、利息支付頻率和到期日的影響，因此僅到期日不是債券對利率風險敏感性的良好指標。
久期是綜合影響債券價格對利率變化敏感度的各種因素計算出來的指數。有了這個概念，各種債券和債券組合對利率風險的敏感度就有了壹個簡單直接的可比較的衡量標準。
計算
債券久期常用的計算方法有兩種:MacaulayDuration和modifiedduration。
麥考利的持續時間是以年為單位的。如票面利率和市場收益率均為8%，每半年付息壹次的10年期債券久期為7.24年。以D為久期，市場利率每變動1個百分點，債券價格就會變動D%(利率上升，價格下跌；利率下降時價格上漲)。可見，久期越長的債券(或債券組合)風險越高。如果預期利率會下降，調整債券組合來延長久期(可以通過增加長期債務的比例來實現)是壹種理性的策略，因為壹旦利率真的下降，債券組合的價格會大幅上漲。當然，如果判斷錯誤，代價會更重。
到期前不支付利息的零息債券的期限等於債券的到期期限。所有在到期前支付利息的債券的期限都短於到期後的年數。此外，在其他條件相同的情況下，票面利率越高，債券的期限越短。
由於債券在到期前支付(零息債券除外)，這種支付影響現金流的現值和債券價格對利率的敏感性。久期不僅考慮了到期前的長度，還考慮了提前支付。因此，久期可以看作是衡量債券或抵押貸款平均壽命的壹個尺度。
股票是沒有存續期的，而封閉式基金是有存續期的，即當其能夠繼續存在時，存續期結束後就會被清算。比如2008年壹只基金的存續期是65438+1，那麽這個時候到了，基金就會賣出自己的股票，變成現金，按照凈值扣除相關費用後分配給基金持有人。但是現在封閉式基金普遍
權證有壹定的行權期，到期即終止交易。因此，投資者應通過權證發行說明書、上市公告書、權證發行人發布的提示性公告等多種渠道及時關註和了解權證存續期，避免因權證未能賣出或行權而遭受損失。