值得註意的是，南極電商移動互聯網媒體平臺業務的毛利率波動大幅波動，但與同期凈利潤的關系卻有“打架”的地方。
首先，就是2019年第四季度，南極電商高達58.08%的毛利率和47.95%的凈利率。這組數據超過了南極電商歷史上任何壹個單季的毛利率、凈利率水平。
其次，南極電商時間互聯這部分業務的營收壹直保持穩定增長。而毛利率在2019年提升0.61個百分點到達7.5%，主要是在下半年提升。理論上，應該表明該業務保持了不錯的發展趨勢。但事實卻是，2019年南極電商時間互聯的凈利潤為1.11億元，同比下降13.3%。到了2020年，時間互聯業務的毛利率又大幅下滑2.58個百分點，只剩4.92%。而此時，南極電商時間互聯的凈利潤卻增加6.98%，達到1.16億元。
而且，南極電商GMV的增速也和其營收增速趨勢不符。
2020年，南極電商在各電商渠道可統計的GMV達402.09億元，同比增長31.58%。而品牌綜合服務收入只增加0.38%。此前年度，南極電商的GMV增速和品牌授權業務增速也有差距。2017年到2019年，南極電商全平臺GMV增速分別為72.15%、65.45%和48.92%，同期品牌授權收入的增速分別為35.28%、44.74%和37.89%。因此，市場有質疑其GMV增速過快，存在經銷商“刷單“行為。
與此同時，南極電商品牌綜合服務的收入和授權店鋪的增速也不壹致。2020年，南極電商授權店鋪已經達到7337家，比2019年的5800家增加26.5%。而且，從單店GMV來看，南極電商2019年的單店GMV為525萬元，到了2020年該數據已經增加到547元，增加4.2%。那麽，在單店GMV和授權店鋪數量大幅增加的情況下，南極電商品牌綜合服務收入為何只微增0.38%？
姑且不論南極電商各種打架的數據。光是其目前主業面臨的困難也足以讓投資者疑慮，用腳投票似乎成了唯壹的選擇。南極電商曾經依靠時間互聯給網店平臺導流，提升他們的經營效率，為南極電商品牌增加附加價值。原本的閉環，突然間失靈了。時間互聯增收不增利，品牌授權服務又受到了阿裏平臺流量紅利消逝的打擊。