美國股市大跌，綠色讓人恐慌，三大股指跌幅超過3.4%。道瓊斯指數下跌940點，創下6月份以來的最大單日跌幅。標準普爾500指數收盤下跌3.53%;科技股領跌Nasdaq指數，英偉達跌逾5.7%，谷歌、Twitter和微軟均跌逾5%，蘋果跌逾4.6%。歐洲主要股指也下跌了2%以上。但有壹種跡象很明顯，它不是好的紅色。市場波動越大，投資者越是恐慌，該指數通常跳得越高、越紅。這就是VIX(恐懼指數)。
雖然VIX指數通常被稱為?恐懼指數?，但較高的VIX指數並不意味著熊市。相比之下，VIX指數衡量的是市場波動的方向，包括積極的變化。通常情況下，當投資者預期會出現大的積極走勢時，他們不願賣出看漲的看漲期權，除非為此支付了很高的溢價。只有在預期大幅增長的情況下，離子買家才願意為期權支付大量資金。市場認為上漲和下跌的幾率是相同的，賣出任何壹種期權的賣家賠錢的風險是相同的。VIX指數高企表明，投資者預計市場將出現大量的波動，既有積極的，也有消極的。當投資者預計市場將出現大幅波動時，VIX指數見頂;只有當投資者認為既沒有大的下行風險，也沒有大的上行潛力時，VIX指數才處於低位。
股市短線短線，投資者往往喜歡看多看空，看多的多數是樂觀者，看多恐慌被殺。因此，VIX指數與股指之間存在負相關關系。因此，波動率指數也被壹些投資者用作未來走向的指標。VIX指數衡量的是投資者願意為其投資的風險支付多少。這個數字越高，他們支付的價格就越高，因此它被廣泛用來反映投資者對未來的恐懼。當VIX指數低於20時，表明投資者對未來市場持樂觀態度，不願對沖投資風險;反之，當VIX指數高於20時，表明投資者對未來市場缺乏信心。通常情況下，當VIX指數高於40時，表明市場對未來存在非理性擔憂，短期內可能出現反彈。相比之下，當VIX指數低於15時，就意味著非理性繁榮，可能伴隨著拋售。在1998年金融動蕩期間，VIX指數從未超過60。VIX指數不壹定能準確預測方向，但它確實反映了當時市場的情緒。
波動率指數走高，表明市場參與者預計下午的波動將更為劇烈，這也反映了他們不安的心理狀態。VIX指數較低，反映了市場參與者的預期，即市場波動程度將趨於緩和。VIX指數本身是不可交易的。交易VIX的壹種方法是交易期權的波動性。另壹種更簡單的方法是交易VIX期貨交易基金。VIX指數反映了市場對標普500指數波動性的衡量。多數情況下，美國三大股指走勢壹致，VIX指數並不是衡量道指和VIX指數的完美反向指標。