其實大部分投資人並不是真的懂PE，只是知道壹個大概的想法，告訴別人。就像PE(動態)壹樣，越低越好。今天我們就來看看:PE(靜態)，PE(動態)，PE(TTM)。
市盈率也叫“成本收益比”。理論上計算方法是股價除以每股收益，但股價/市盈率=總市值/凈利潤。通常為方便起見，用當前總市值除以壹年的總凈利潤來計算，這是反映股票估值水平的重要指標。根據計算中采用的方法不同，可以分為:
靜態市盈率，簡稱PE LYR
計算方法:當前總市值除以去年凈利潤總額。
但是，這種方法會有壹個問題。如果要參考2018年3月的PE，很有可能公司的年報還沒有更新(年報是上市公司在每個會計年度結束後的4個月內編制的)，那麽我無法知道2017的凈利潤總額，數據還是要統計的，所以壹般的炒股軟件填的都是2016的數據。
換句話說，妳看到的是市盈率(靜態)= 2065438+2008年3月當前總市值/2065438+2006年凈利潤總額。時隔兩年，這個誤差可想而知！所以有運動TTM。
滾動市盈率，縮寫為PE TTM。
計算方法:當前總市值除以前四個季度凈利潤之和。
去年和前四個季度有什麽不同？不需要我多解釋了。簡單地說，體育TTM比體育LYR更準確和更新。那麽運動TTM是我們共同的運動嗎？
肯定的說“不”。這個教滾動市盈率，差等。先說PE(移動)妳就知道了。
壹般PE TTM用在比較嚴謹的期刊、研究報告等地方，註重數據的準確性。之所以不用PE，是因為計算出來的數據是“虛的”。
動態市盈率，簡稱PE(動態)，
計算方法:當前總市值除以今年預計凈利潤總額。
註意這個“預計年度凈利潤總額”。說白了，這就是“虛”。這個數據是怎麽來的不得而知。總會有壹套計算方法。據說券商預測的6個月內凈利潤壹般。
市盈率作為最常見的價值投資指標，往往會給投資者的決策帶來很多盲點和誤區。
研究的核心是:如果我以現在的股價買股票，需要多少年才能得到回報？
壹般來說，市盈率是多少？幾年就能補上。其實有兩個致命的誤區。
第壹，不考慮凈利潤的變化，不能以壹個企業壹年的凈利潤來判斷未來幾年甚至幾十年的凈利潤。凈利潤是動態的，需要結合凈利潤增速進壹步判斷。
簡單來說，好的企業業績越來越好，而不好的企業業績可能會繼續走弱，所以這個公式還有壹個很大的缺陷，就是忽略了利潤的變化。
但凈利率同比增速難以預測。誰也不能保證壹個企業能保持十年5%的穩定增長。雖然只是壹點點，但是復利的結果總是驚人的，所以不言而喻，某壹年會突然增長百分之幾十。
對於這壹點，只能定性分析，不能定量。只能有壹個大概的估計，估計值從最終結果中扣除。
當然也有計算公式。假設招行年均增長率估計為5%，妳可以把PE設為X，得到壹組方程。過程比較麻煩，就不展示了。
二、“回歸自然”是什麽意思？
以凈利潤計算本金，不考慮公司自身凈資產，是不合理的。
舉個最簡單的例子，假設某公司凈資產6543.8+00億元，年凈利潤20億元。我現在買這家市值6543.8+02億的公司，那麽多少年可以得到回報？
按照PE，120/20=6年。
目前在股價10元買入。這只股票每年可以創造2元的每股收益，那麽未來五年的每股收益之和(5*2元)可以抵消我買的時候股價10元。
那麽PE指數理論上意味著我買了這只股票幾年後就可以得到我的回報。比如貴州茅臺目前的動態市盈率是36.63，那麽理論上，如果我現在買這只股票，36年後就能回本。(這是大部分投資者在網上對這個指標的了解。)發現問題了嗎？
不考慮上市公司自身凈資產，只用未來賺的錢來考慮資本回報率。是不是所有的企業都是空殼經營，沒有自己的資產？舉壹個最直白的例子來說明:
招行現在的PE(動態)是8.76倍，所以按照理論，現在買招行要8.76年，但是我們先考慮招行的股東權益再計算:
(總市值-股東權益)/凈利潤=(8930-5624)/930=3.55，也就是說，如果未來每年凈利潤能維持在930億，實際上只需要2.3年就能回本。“8.76”和“3.55”的差距不是壹顆星的零頭。
既然用這種方法計算“資本回報”這個概念，為什麽不更嚴謹壹點呢？當然我用的是股東權益，不是總資產。懂會計的都知道“資產=負債權益(即股東權益)”這個等式。欠別人的錢怎麽算自己的？
上述個人對動態市盈率計算方法的改進，肯定比原來的PE公式更準確。也可以通過導入計算公式自動獲取數據。
看過很多大V在各平臺的研究報告和價值投資文章，首當其沖的就是這個PE指標。既然這麽重要，當然也要仔細考察。
這個公式不包括凈利潤增長率。好企業的凈利潤每年都在增加，計算出來的數值也要相應減少。計算復利和冪是很麻煩的。其實只是大致判斷股價是否合理，沒必要這麽細致。
曾有人反駁我:“資產本身不值錢，但其功能是創造利潤，除非清算”，以及“妳是不是低估了破發股？”。
1.從財務的角度來說，我們是股東，也就是我們享有股東的權利，股東權益賬戶應該屬於股東。
2.PE指數屬於相對估值法。什麽是“相對估值”？
相對於“絕對估值法”，現金流量估值法是絕對估值法，是直接計算壹個公司的數據，以找出該公司是否處於合理價位。
相對估價意味著比較。我說中國平安今年賺了6543.8+050億。妳知道嗎？
他掙得多還是少？
和其他保險公司對比壹下就知道了。中國人壽今年賺了800億，所以妳知道中國平安好像更賺錢。如果妳賺了多少錢決定了股價是多少，那就比較壹下他們的(股價/每股收益)值。這不是PE指標嗎？而“破凈-低估”是壹種絕對估值法，絕對估值法中不使用PE指數，“凈資產破凈”不等於“股東權益破凈”，其中還夾雜著公司的負債因素。
就像樂視，可能有幾十億資產，但是負債大於資產。最終股東權益為負。對於資產負債率高的人來說，“資產”和“股東權益”差別很大。
3.知道PE是壹種相對估值方法後，我們再來看看。不同行業的PE可以對比嗎？
只要是有經驗的投資人，就知道絕對不可能。比如科技行業大家普遍看好的行業市場，是允許有泡沫的，所以股價有點“虛高”，所以算出來的PE值偏高，但是像最典型的銀行，PE值壹直都很低，大概6左右。
所以PE指標的比較只能在同行業。壹般比較的都是動態市盈率，但是我建議比較專業細心的投資者用PE TTM，主要是因為這個動態市盈率是業績預估的結果，業績報告本身就很虛假，更何況我也不知道預估數據從何而來(我是井底之蛙，真的不知道動態市盈率中的“預計全年凈利潤總額”是怎麽來的)，所以我建議妳用PE TTM。
最後，我個人的看法是，這種PE估值方法的核心是比較。
但是當妳兩個都是高估的股票去比較哪壹個是低估的，那麽兩個股票就會壹起下跌，然後就會有人抱怨這個方法不好，所以這個估值方法只能叫相對低估。只有當妳說妳看好某個行業，想找壹個在某個行業被低估，業績已經開始顯著改善的股票，才可以用這個PE估值方法。實事求是地說，PE指數可以作為參考，但肯定沒有那些絕對估值法準確。
相關問答:相關問答:TTM和靜態有什麽區別？市盈率(TTM)也可稱為動態市盈率或滾動市盈率。是商品價格除以最近四個季度的每股收益得到的市盈率。市盈率=普通股每股市場價格÷普通股每股年收益。這是壹種市盈率的計算方法。由於市盈率(TTM)是壹個動態數據，它能更客觀地反映上市公司的真實經營狀況，為投資者做出正確決策提供壹定的依據。
市盈率是評價股票價格水平是否合理的常用指標之壹。它是用當前股票價格除以每年每股凈利潤得到的，可以很好地反映投資者在市場上對股票投資收益和投資風險的預期。市盈率越高，投資者對該股票的收益預期越樂觀，投資價值越大，表明投資該股票所要承擔的風險越大。如下圖所示，隆基股份當日的市場收益(TTM)為465，438+0.17，而靜態市盈率為63.58，說明每股價格是每股利潤的63.58倍。