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股票的概念、內容與性質

1.股票的概念

什麽是股票?股票是壹種由股份有限公司簽發的用以證明股東所持股份的憑證,它表明股票的持有者對股份公司的部分資本擁有所有權。由於股票包含有經濟利益,且可以上市流通轉讓,股票也有壹種有價證券。

股票的用途有三點。其壹是作為壹種出資證明,當壹個自然人或法人向股份有限公司參股投資時,便可獲得股票作為出資的憑據;其二是股票的持有者可憑借股票來證明自己的股東身份,參加股份公司的股東大會,對股份公司的經營發表意見;其三是股票持有人憑借著股票可獲得壹定的經濟利益,參加股份公司的利潤分配,也就是通常所說的分紅。

在現實的經濟活動中,人們獲取股票通常有四種途徑。其壹是作為股份有限公司的發起人而獲得股票,如我國許多上市公司都由國有獨資企業轉為股份制企業,原企業的部分財產就轉為股份公司的股本,相應地原有企業就成為股份公司的發起人股東。其二是在股份有限公司向社會募集資金而發行股票時,自然人或法人出資購買的股票,這種股票通常被稱為原始股。其三是在二級流通市場上通過出資的方式受讓他人手中持有的股票,這種股票壹般稱為二手股票,這種形式也是我國股民獲取股票的最普遍形式。其四是他人贈與或依法繼承而獲得的股票。

不論股票的持有人是通過何種途徑獲得股票,只要他是股票的合法擁有者,持有股票,就表明他是股票發行企業的股東,就享有相應的權利與義務

2.股票的內容

股票作為壹種重要的金融工具,它不但要經國家有關部門的核準才能發行,且在其票面必須具備壹些基本的內容。在我國,現在所有股票的發行都必須征得中國證券監督管理委員會的審核批準。另外,股票在制作程序、記載的內容和記載方式上都必須規範化並符合有關的法律規定和公司章程的規定。壹般情況下,股票上應具備以下內容:

a.

發行該股票的股份有限公司的全稱,該公司依何處法律在何處註冊登記及其註冊的日期、註冊地址。

b.

發行的股票總額、股數和每股金額。

c.

股票的類別。根據股票持有人權利及義務的不同,股票可分為多種類型。

目前在我國上海證券交易所及深圳證券交易所流通和轉讓的股票都是普通股票,壹般都不註明類型。但如果是特別股票,在票面上就應當標明其股票種類。

d.

股票的票面金額及其所代表的股份數。

e.

股票的發行日期及股票編號。如果是記名股票,則要寫明股票持有者(股東)的姓名。

f.

股票發行公司的董事長或董事簽章,主管機關或核定發行登記機構的簽章。

g.

印有供轉讓股票時所用的表格。

h.

股票的發行公司認為應當載明的註意事項。

由於現代科學技術的發展,我國滬深股市股票的發行和交易都借助電子計算機及高科技通訊系統進行,上市的股票已實現了無紙化,所以現在的股票僅僅只是計算機系統內的壹竄符號而已。但在法律上,上市掛牌的股票都必須具備上述這些內容。在滬深股市,每股股票的面額都已標準化,是壹元人民幣,股票的發行總額為股份公司的總股本數。上市公司的其它相關信息,都將定期在中國證監會指定的信息披露刊物如《中國證券報》、《上海證券報》、《證券時報》上刊登。

3、股票的性質

股票雖然只是壹種憑證,但由於股票的持有人憑著股票可獲得壹定的經濟利益並享有相應的權利,所以股票是壹種有價證券,並具有以下壹些性質。

收益性

股票的收益性主要表現在股票的持有人都可按股份公司的章程從公司領取股息和紅利,從而獲取購買股票的經濟利益,這也是股票購買者向股份有限公司投資的基本目的,也是股份有限公司發行股票的必備條件。如我國就規定,壹個公司的股票在證券交易所掛牌前三年必須是連續盈利,這就為上市股票的收益性提供了壹定的保障,因為盈利是股票分紅的必要前提條件。但應註意的是,股票掛牌後公司是否能繼續盈利且盈利多少是無法預測的。在上市公司中,雖然虧損的比例很小,但企業間的盈利水平卻相差很大,如1994年我國上市公司凈資產收益率高者逾50%,而低的卻連1%都不到。

風險性

任何壹項投資都伴隨著風險存在,股票投資也不例外。股票的風險主要表現在以下幾點:其壹,影響股份公司經營的因素繁多且變化不定,其每年的經營業績都不確定,而股票的股息和紅利是根據公司具體盈利水平確定的。盈利多,股息紅利就可多發;經營不佳盈利少,股東的收益就少甚至無利可分;若公司破產,則股票持有者就可能血本無歸;其二,當投資者購買的是二級市場上流通的股票時,股票的價格除受公司的經營業績影響外,還要受眾多其它因素的影響。當股票的價格下跌時,股票持有者會因股票的貶值而蒙受損失。但二級市場股價的波動並不影響上市公司的經營和業績,如股民購買股票的目的是取得上市公司的股息紅利,則二級市場上股價的波動對其經濟利益並無實質性的影響。

流通性

經國家證券管理部門或證券交易所同意後,股票可以在證券交易所流通或進行櫃臺交易,股票的持有者就可將股票按照相應的市場價格轉讓給第三者,將股票所代表著的股東身份及各種權益出讓給受讓者。當持有的股票是可流通股時,其持有人可在任何壹個交易日到市場上將其兌現,這就是股票的流通性。但不論在那壹國家或地區,能上市流通的股票所占的比例都很小,如我國現在上市的企業就只有400多家,香港只有500來家。壹般來說,在證交所掛牌的上市公司占股份制企業的比例大約也就5%左右,並不是所有的股票都能在市場上流通轉讓。

參與性

根據公司法的規定,股票的持有者就是股份有限公司的股東,他有權出席股東大會、