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股市的綜合指數是怎麽得到的?

指數計算

(1)計算公式

1.上證綜指系列由特許加權綜合價格指數公式計算。

2.上證180指數和上證50指數以成份股調整後股本進行加權,計算公式為:報告期指數=(報告期調整後市值/樣本股基期)×1000,其中調整後市值= σ(股價×調整後股本)。上證180金融股指數和上證180基建指數采用特許加權綜合價格指數法計算,公式如下:報告期指數=(報告期調整後市值/樣本股基期)×1000,其中調整後市值= σ(股價×調整後股本數×權重上限因子),權重上限因子在0-600之間。調整股本數量通過分級和備案調整成份股的股本。根據國際慣例和專家委員會的意見,上海證券交易所成分指數的分級方法如下表所示。例如,某股票的流通股比例(流通股本/總股本)為7%,小於10%,則以流通股本為權重;壹只股票的流通比例是35%,落在(30,40)的範圍內,對應的加權比例是40%,所以總股本的40%作為權重。流通比例(%) ≤ 10 (10,20)(20,30)(30,40) (40,50)(50,60) (60,70) (70,80) > 80加權比例(%)流通比例20,30,40,50,60,70,80,100

3.上證指數以樣本股的發行股數加權,計算公式為:報告期指數=(報告期成份股總市值/基期)×基期指數,其中總市值= σ(股價×發行股數)。計算上證b股指數時,成份股中b股的價格以美元計算。計算其他指數時,成份股中的b股價格按適用匯率(每周最後壹個交易日中國外匯交易中心人民幣對美元匯率中間價)折算成人民幣。

4.上證基金指數以基金發行份額加權,計算公式為:報告期指數=(報告期基金總市值/基期)× 1000,其中總市值= σ(市價×發行份額)。

5.上證國債指數以國債在證券交易所的發行情況進行加權,計算公式為:報告期指數=(報告期成份股國債總市值+報告期債務利息和再投資收益)/基期×100,其中總市值= σ(全價×發行量);全價=凈價+應計利息報告期內,債務利息和再投資收益代表當月債務利息收益再投資於債券指數本身的收益。

6.上證所公司債指數采用特許加權綜合價格指數公式計算。以樣本公司債發行量加權,計算公式為:報告期指數= [(公司債報告期總市值+公司債報告期利息及再投資收益)/基期]×100,其中總市值= σ(全價×發行量),公司債報告期利息及再投資收益代表公司債當月利息收益再投資於債券指數本身的收益。

7.上證公司債指數采用特許加權綜合價格指數法計算,公式如下:報告期指數= [(報告期指數樣本總市值+報告期公司債利息及再投資收益)/基期] ×基值,其中總市值= σ(全價×發行量)報告期公司債利息及再投資收益代表當月附息指數樣本利息收益再投資於債券指數本身的收益。

8.上交所債券指數采用特許加權綜合價格指數法計算,公式如下:報告期指數= [(報告期指數樣本總市值+報告期債券利息及再投資收益)/基期] ×基值,其中總市值= σ(全價×發行量)報告期債券利息及再投資收益代表當月附息指數樣本利息收益再投資於債券指數本身的收益。

(2)指數的實時計算。上證指數的系列都是實時計算的。具體來說,每個交易日集合競價結束後,利用集合競價產生的股票開盤價計算開盤指數(無成交則取昨日收盤價),然後每2秒重新計算壹次指數,直至收盤,每6秒實時發布壹次。每只成份股的計算價格(X)按以下原則確定:1。如果當天沒有成交,X =前壹天的收盤價;2.如果當天有交易,X =最新成交價。

指數修正

(1)修正公式:上證指數系列采用除數修正法進行修正。當成份股名單發生變化,或者成份股股本結構發生變化,或者成份股市值因非交易因素發生變化時,采用“除數修正法”修正原固定除數,以保證指數的連續性。修正公式為:修正前市值/原除數=修正後市值/新除數,其中修正後市值=修正前市值+增加(減少)市值;由此公式得出新的除數(即修正除數,也稱新基期),據此計算未來指數。

(2)需要糾正的幾種情況

1.新上市。對於綜合指數(上證綜指和新上證綜指)和分類指數(a股指數、b股指數和行業分類指數),凡新上市的有成份股的證券,在上市後第11個交易日納入指數。

2.除息。有成份股除權(分紅)的地方,指數不做修正,讓它自然下跌。

3.除權。有送股或配股的成份股,應在該成份股除權基準日之前對指數進行修正。修正市值=除息報價×除息股數+修正前市值(不含除息股);

4.匯率變化。在每個交易周的最後壹個交易日,根據當日中國外匯交易中心人民幣對美元匯率中間價對指數進行修正。

5.暫停。當成份股停牌時,采用正常的最終交易價格來計算指數。

6.退市。成份股退市(終止)的,應當在退市日前對指數進行修正。

7.股本的變化。凡成份股股本發生其他變化的(如增發股票上市導致流通股本增加等。),該指數應在成份股股本變動前進行修訂。修正市值=收盤價×調整後股本+修正前市值(不含變動股份);

8.市場關閉了。當a股或b股部分收盤時,指數照常計算;當所有a股和b股收盤時,指數將停止計數。

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