可轉債作為T+0交易工具，是主動型投資者玩可轉債的秘訣。但是，這種方式背後有利潤空間，必然有風險。在監管層近期出臺可轉債新規之前，可轉債單日波動幅度極大，甚至在過去也出現過可轉債當日價格波動超過70%的極端情況。因此，對於低位買入高位賣出的人來說，可轉債可能成為大賺壹筆的工具，但對於高位接盤可轉債的投資者來說，隨後的日內大跌也能讓人損失慘重。
在這種情況下，監管層出臺了相應的新規，通過類似層級銜接和熔斷的機制，在壹定意義上限制了可轉債當日的波動幅度。但相對於股票，可轉債仍然是主動型基金興風作浪的工具。畢竟T+0的交易性質使得可轉債比股票更刺激(對賭徒更有吸引力)。另外，在股市整體走勢不好的時候，可轉債也可以作為“投機+對沖”的工具。其套期保值屬性是當天可以平倉，當天平倉後無需承擔可轉債隔夜消息波動的風險。而股票，尤其是妖股，持倉過夜的風險很大。
但可轉債投資並不適合普通人，尤其是風險承受能力較弱的散戶。畢竟很多可轉債玩家都有過瞬間賺20%，瞬間虧30%以上的經歷，這對於承受能力差的散戶來說將是壹個重大打擊。因此，可轉債投資也成為很多主動型基金“割韭菜”的工具。在參與可轉債投資之前，我們必須清楚地認識到這壹點。