9月1日，吉利汽車發布公告稱，已完成上市輔導，並向上交所提交了包括招股書在內的多份申請材料。同時，上海證券交易所科技創新板已經受理了吉利汽車的上市申請。
吉利汽車作為在開曼群島成立的紅籌企業，已在香港聯交所上市。如果順利完成科技創新板上市，吉利汽車不僅將在h股和a股雙重股票市場上市，還將成為科技創新板第壹整車制造股。
Auto-First試圖通過梳理940頁的上市招股書來解讀吉利汽車背後的“秘密”。
IPO主體和h股主體壹樣嗎？
根據吉利汽車披露的《人民幣普通股(a股)首次公開發行並在科技創新板上市招股說明書》(草案)，此次在科技創新板上市的主要公司與港股上市的公司相同，均為吉利汽車控股有限公司。
吉利汽車將回歸a股，登陸科技創新板。擬發行不超過6543.8+0.732億股新股，募集資金204.25億元。由於科技創新板IPO與港股上市主體相同，意味著包括浙江吉利控股集團董事長李書福在內的股東所持股份將被稀釋。
截至2020年6月30日，李書福通過直接持股和間接持股，擁有吉利汽車控股有限公司已發行股份總數的41.20%。如果發行654.38+0.732億股，且不行使超額配售權，李書福直接和間接控制的股份比例將被稀釋至35.02%左右。
關於股權稀釋問題，吉利汽車指出，公司實際控制人持股比例較低存在壹定風險。如果公司其他股東通過增加持股比例控制公司，可能會對管理團隊和生產經營的穩定性產生影響，甚至影響公司業績。
融資204.25億元？用於新車開發等。
吉利汽車擬在科技創新板上市時發行654.38+0.732億股新股，占已發行股份總數的比例不超過654.38+0.5%。發行後將募集資金204.25億元。募集資金中，200億元將用於新車產品研發項目、前瞻性技術研發項目、產業收購項目和補充流動資金。
其中，項目總投資中的新車產品研發84.24億元，募集資金80億元，主要用於基於CMA架構、BMA架構、FE平臺、CV平臺、vision平臺在現有車型上新開發或升級的轎車、SUV車型等9個項目。
該項目技術研發總投資30億元，全部自籌解決。該項目由李研究院和浙江研究院共同實施，研發方向主要為新能源前瞻技術、自動駕駛前瞻技術和車聯網前瞻技術的研發。
此外，吉利汽車還將使用30億元的募集資金收購國內行業的優質標的。招股書顯示，未來三年，吉利汽車將收購先進工廠產能，收購產業鏈上下遊創新型企業。其余60億元將用於補充流動資金，提高吉利抗風險能力。
資產負債率在逐漸降低。
在招股書中，吉利汽車披露了過去四年的財務數據。
資產負債率方面，吉利汽車呈逐年下降趨勢。據統計，吉利汽車2017年的資產負債率為61.07%，2018年為51.78%，2019年降至49.69%，今年上半年為49.69%。
事實上，吉利汽車資產負債率逐年下降的主要原因是其年度現金及現金等價物呈現凈增長。2018至2020年上半年，現金及現金等價物凈增加額分別為23.22億元、35.44億元和8.93億元。
此外，吉利汽車還擁有相對充裕的現金及現金等價物余額。截至2020年6月30日，現金及現金等價物余額為2065438+7400萬元。
開發系統參考沃爾沃R&D流程。
近年來，吉利汽車產品的引進和車型的改變速度越來越快。2019年，吉利汽車向市場推出了6款新車型和10改款車型。2020年，吉利汽車向市場推出6款車型，包括吉利icon、雷克薩斯05和雷克薩斯06。
快速的產品布局得益於吉利汽車NPDS新產品開發體系。據了解，NPDS開發系統參考了沃爾沃VPDS R&D流程，形成了四個開發階段，包括項目戰略階段、概念階段、工程階段和產業化階段。
其中，在項目的戰略階段，對產品組的目標、需求、屬性和功能進行確認，以確保後續車型滿足之前的定義。在概念開發階段，對前壹階段的定義目標進行詳細的分析和分解，在整車開發中細化架構設計的結果。在工程階段，將完成造型設計、工程設計、采購定點工作等產品設計工作。
產業化階段是產品面向市場前的最後壹步。這個階段會啟動相應的驗證工作，廠方完成生產前的準備工作，市場方需要做好宣傳和後續銷售的準備工作。
幾家海外銷售公司的凈利潤虧損
隨著中國品牌“走出去”步伐的加快，自主品牌不再局限於產品出口，而是將目光投向海外工廠。目前，吉利汽車擁有5家壹級海外控股子公司，2家二級海外控股子公司，1家三級海外控股子公司，4家四級海外控股子公司。
其中，吉利國際貿易為壹級海外控股子公司，主要負責向國外出口和銷售汽車，位於烏拉圭Fewin。美國的吉利汽車，俄羅斯的吉利汽車和烏克蘭的吉利汽車？烏克蘭主要負責海外汽車銷售，白俄羅斯的博裏索夫主要負責汽車發動機制造。
吉利汽車海外子公司盈利能力如何？招股書顯示，吉利國貿2020年上半年實現利潤51145000元。其他四家海外子公司均處於虧損或不盈利狀態。其中烏拉圭的Fewin？S.A .子公司凈利潤虧損3.68萬元，吉利-汽車俄羅斯子公司虧損8022.34萬元，吉利在烏克蘭？海外發動機生產公司博裏索夫為了在烏盈利，虧損1649.02萬元。
產業布局不限於整車系統？
作為中國品牌的頭部企業，吉利汽車在乘用車方面形成了吉利品牌、領克品牌、幾何品牌三大產品系列，涵蓋經濟型乘用車、中高端乘用車、純電動乘用車，覆蓋4.99萬元至23.58萬元的價格區間。品牌矩陣和車型布局完善且精準。
渠道也在下沈。截止2019年底，吉利品牌、領克品牌、幾何品牌全國經銷商分別為969家、284家、163家。吉利品牌渠道已經觸及三四線城市，而Link品牌和Geometry品牌渠道處於拓展狀態。
對於未來的發展，吉利汽車在招股書中指出，公司將主動迎接行業改革新趨勢，並逐步實現？汽車制造商向汽車旅遊科技企業轉型的戰略目標。
基於此，除了傳統的汽車制造，吉利汽車還在* * *出行、飛行汽車、車聯網/車載芯片/操作系統、衛星通信、鋰電池分步利用、充換電基礎設施、碳循環甲醇生產等創新商業模式和前沿技術上布局了壹個“大吉利”。
本文來自車家作者汽車之家，不代表汽車之家立場。