本文主要梳理了新三板上市公司股權激勵計劃的實施情況，提出了自己的壹些思考。
壹、全國股份轉讓系統的相關規定
根據業務規則第2.6條規定，“申請上市的公司在股票上市前實施限制性股票或者股票期權等股權激勵計劃，尚未行權完畢的，應當在公開轉讓招股說明書中披露股權激勵計劃。”
根據全國股份轉讓系統“常見問題解答”顯示，“24。股權激勵可以進行嗎？”，“上市公司可以通過定向發行向員工提供股權激勵。上市公司的董事、監事、高級管理人員和核心員工可以定向參與認購公司發行的股份，也可以轉讓所持有的公司股份。上市公司向特定對象發行股票，股東人數累計可以超過200人，但每次定向發行除公司股東以外的投資者總數不得超過35人。因此，上市公司定向發行股權激勵應符合上述規定。需要註意的是，根據規則，全國股轉系統允許股權激勵未行權的公司申請掛牌。”
根據《非上市公眾公司監督管理辦法》第三十九條規定，公司可以向不超過35名符合投資者適當性管理要求的董事、監事、高級管理人員、核心員工及其他投資者發行股票。
二。上市企業股權激勵計劃的發展
據不完全統計，目前僅有任慧生物(830931)在上市前實施了股權激勵計劃並成功上市。任慧生物於2014年6月完成整體變更，2014年2月審議通過股權激勵計劃，2014年8月正式上市。在《公開轉讓說明書》中，任慧生物對股權激勵計劃進行了詳細闡述。
目前實施上市後股權激勵計劃的新三板企業約有30家，有的直接通過定向發行實施，有的參照a股上市公司股權激勵相關法律法規制定具體方案。下面，根據上面提到的不同情況，分別進行分析。
(1)通過定向發行直接實施。
直接通過定向發行，即上市公司直接向公司不超過35名董事、監事、高級管理人員及其他核心員工設立的合夥企業發行股份，經董事會決議、股東大會決議、股份過戶到公司備案、登記結算公司登記後完成。
正在實施股權激勵的上市公司中，史聖大聯(831566)、博廣熱能(831507)、雲南文化(831239)均采用定向發行。
嚴格來說，定向發行實施股權激勵只是常規的定向發行流程，方案設計簡單，完成時間短，但可能在發行價格上有壹定的折扣。如史聖大聯2015年4月公布的股權激勵股票發行方案中的發行價格為2元/股，而2015年3月完成的定向發行中的發行價格為10元/股。
(二)參照a股上市公司股權激勵相關法律法規制定具體方案。
參照a股上市公司股權激勵相關法律法規制定具體方案，即以限制性股票、股票期權等方式實施，並設置相對完整的實施條款，以達到長期激勵的目的。
以下結合a股上市公司股權激勵方案設計中的常見要素，簡要總結上市公司的實施情況: