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期貨和期權的區別

期權和期貨都是通過對未來趨勢的判斷來賺取利潤差價,但兩者的交易系統存在差異,期權不能完全按照期貨交易思維來交易。比如期貨的買賣雙方都有無限風險損失的可能,而期權只有賣方無限損失,買方有限損失。

期權交易原則:

(1)權利義務:期權交易涉及兩個主要角色:買方和賣方。買方支付壹定的權利金,獲得在未來特定時間以約定價格買入(看漲期權)或賣出(看跌期權)標的資產的權利,但並不強制行使。當買方行使選擇權時,賣方接受特許權使用費,並有義務按照商定的價格履行合同。

(2)期權類型:看漲期權和看跌期權代表買賣雙方不同的頭寸。

l?買方:買入看漲,買入看跌。

l?賣方:賣出認購看跌,賣出看跌看漲。

(3)非線性收益:期權的收益與標的資產價格之間的關系是非線性的,即收益曲線是彎曲的。買方的損失是有限的(版稅),但潛在利潤是無限的;賣家的收入是有限的(版稅),但潛在的損失是無限的。

(4)交易時間:期權有具體的到期日,到期日前可以交易,但到期後期權合約將失效。

期貨交易的原則:

(1)無權利義務:期貨交易涉及兩個主要角色:多頭和空頭。合約到期時多頭有義務交割標的資產,空頭有義務接受交割。期貨合約本身沒有選擇權,只有交割或抵消的義務。

(2)標準化合約:期貨合約是標準化的,包括合約規格和交割月份,事先確定,並在交易所公開披露。

(3)線性收益:期貨的收益與標的資產價格之間的關系是線性的,即收益曲線是直的。當標的資產上漲時,多頭獲利,當標的資產下跌時,空頭獲利。

(4)無限交易:期貨合約沒有具體的到期日,可以無限期持有,也可以沖抵。這些合同被稱為永久合同。永久合同沒有到期日,但仍然需要定期結算。

期權比期貨好嗎?

期權和期貨哪個更好做,要從比較各自的優勢開始。首先是杠桿,期權的杠桿效應會比期貨高很多,買方可以用杠桿控制期權合約,不用交保證金,而期貨要想拿到杠桿需要凍結保證金。

期貨的買賣雙方都需要凍結保證金,損失是無限的,所以投資者需要承擔的風險肯定會高於期權投資。期權買方的風險是固定的,最大的風險是投資溢價。所以投資者更願意從期權入手。

期權和期貨的區別

l?產品屬性的差異

交易期權和期貨都可以在未來的某個時間買入或賣出標的資產。但是,它們的本質屬性有很大的不同。期權合約是買方在到期日以約定價格買賣標的資產的權利的體現,而期貨是壹種先付款後交割的交易方式。

買賣雙方權利和義務的區別

在期權交易中,買賣雙方的權利和義務是不對稱的,所以雙方的利潤和虧損也是不對稱的:買方可能有無限的利潤,但虧損是有限的,最大的虧損是支付的版稅;相反,賣家的收益是有限的,也就是收取的版稅,但潛在的損失是不確定的,甚至可能發生無限的損失。在買賣雙方權利義務對等的期貨交易中,隨著期貨價格的變化,買賣雙方都面臨著無限的盈利或虧損。

l交易方法的差異

在期權市場上,不僅存在不同月份的差異,還存在行權價格、看漲期權和看跌期權的差異。而且隨著標的資產價格的波動,可能會出現新的行權價格的期權合約,所以期權合約的數量比較多。而期貨合約只區分交割月份,所以期貨合約的數量相對固定和有限。

此外,投資者在交易期權或期貨時可能需要繳納保證金作為履約擔保,但期權和期貨的保證金安排是不同的。在期權交易中,買方向賣方支付特許權使用費,但不支付保證金;賣方收到特許權使用費,但必須支付保證金,隨著基礎資產價格的變化,賣方可能需要支付額外的保證金。期貨交易中,買賣雙方在交易時沒有現金支付關系,但都要繳納交易保證金。

l?套期保值效果差異

如果使用期貨進行套期保值,投資者可以在持有現貨多頭頭寸時賣出期貨合約,或者在持有現貨空頭頭寸時買入期貨合約。因為期貨和現貨價格的運動方向最終會趨同,現貨市場的虧損會被期貨市場的盈利彌補。但是,用期貨做對沖,不僅對沖了風險,也對沖了潛在的利潤。

如果使用期權進行對沖,投資者可以在持有現貨多頭頭寸的同時買入看跌期權,或者在持有現貨空頭頭寸的同時買入看漲期權。因為期權的潛在損益是不對稱的,買入期權合約的最大損失限於已支付的溢價。因此,當市場趨勢對持有的現貨頭寸不利時,現貨市場中的損失將由期權市場中的利潤來彌補,而當市場趨勢對持有的現貨頭寸有利時,現貨收益超過溢價成本,期權對沖組合可以獲得額外的收益。

期權操作屬於金融衍生交易,操作期權時有幾點建議:

1.短線思維:期權交易通常是T+0的交易模式,投資者可以在短時間內進行買賣。註意日內交易可能會增加交易成本,建議投資者要有短線思維,避免過度交易。

2.少量建倉:對於第壹次交易期權的新手,建議第壹次買入少量合約,在進壹步了解期權交易後,再逐步加倉。小額投資的好處是,當投資失敗時,可以及時減倉控制損失。

3.避免到期合同:不要購買接近到期的合同,因為這類合同風險大,壹不小心就可能面臨嚴重損失。此外,投資者需要註意控制倉位,避免過度集中或滿倉投資。

對於買了期權的投資者來說,學習期貨是壹個不錯的選擇。期權和期貨都是源於資本市場的投資工具。他們有壹些相似之處,但也有很大的不同。

期權是允許投資者在未來某個時間以某個價格購買或出售資產的協議。它賦予投資者控制期權的權利。期權買方風險有限,收益無限,賣方風險無限,收益有限。

期貨是要求投資者在未來某個時間以特定價格交割資產的協議。與期權不同,期貨是壹種義務,投資者必須履行合約。期貨的風險比較高,因為投資者需要支付壹部分合約價值作為保證金,需要保證金來彌補損失。

對於剛接觸投資的新手,建議先把自己的投資基礎打穩。新手投資者可以選擇先從比較穩健的投資方式入手,逐步積累經驗和知識,再考慮學習期貨。