“它只是畫了壹個大餅，壹年多沒拌面粉，拿面粉去做別的。”-來自茹茹的神聖吐沫。
真想說，太精辟了，丸美股份這波操作有點武斷。
6月165438+10月13日、6月16日，丸美公告變更募集資金投資項目，將原化妝品產品生產建設項目變更為化妝品智能制造工廠建設項目。
根據丸美招股書披露的計劃，原彩妝產品生產建設項目將用兩年時間建設，主要生產用於美容和改善皮膚功能的丸美彩妝產品，主要包括臉、眼、唇妝三大類，細分為卸妝、卸妝/乳液、口紅、粉餅四大類。
該項目早在2017就已備案。當時丸美剛剛推出子品牌愛火，不具備獨立生產化妝品的能力。產品全部由韓國代工廠生產。
丸美基於當時的化妝品市場形勢和自身的生產研發技術，將化妝品定位為公司未來發展的壹大方向。同時，為了緩解公司發展的瓶頸，我們做出了擴大彩妝產品生產的決定。
不得不說，近年來，國產化妝品的發展勢頭壹直在提升，消費者對國貨的觀念也從以次充好逐漸轉變為廉價替代大品牌，如今已經成為國貨之光。制作精致、性價比高、產品使用感好等形容詞慢慢走到了很多國產彩妝品牌的前面。
完美日記、花、小奧丁等國產彩妝品牌逐漸出現在很多年輕女孩的購買清單中。此外，他們還與KOL合作，在全平臺進行推廣和聯合品牌。當初我還搶了完美日記和李佳琪合作的小狗眼影盤，不過有用不有用另當別論。
當然，在資本市場上，美女也是炙手可熱的。自9月底愛美客上市以來，其股價已上漲逾60%。完美日記母公司逸仙電商赴美上市，薇諾娜母公司貝塔尼沖擊IPO。
CIC數據顯示，2019-2025年，化妝品CAGR預計為14.2%，護膚品為8.8%。化妝品還是發展比較快的壹個品類。那麽，在國貨大行其道的當下，丸美為何放棄彩妝擴產，回歸護膚品？
我們來看看愛火的表現。自2017第四季度上市以來，愛火的營收貢獻逐年下降，從2018的2667.25萬元下降到今年前三季度的僅829.55萬元。化妝品品類的發展顯然非常糟糕，與當初5.6億的項目計劃相差甚遠。
這不是畫餅，簡直是吹泡泡，現在丸美自己都戳破了。看看丸美說的:
“經過幾年的發展，愛火彩妝品牌的運營並沒有達到公司對彩妝品類拓展的預期。因為化妝品種類多，色號多，流行趨勢變化快，所以其運營模式和護膚品有壹定的區別。如果不能及時準確地把握最新的流行趨勢，就很容易形成滯銷庫存，影響資金周轉和盈利能力。綜合考慮後，公司及時調整了彩妝品類的發展策略。未來公司業務仍會以自己擅長的護膚品為主，彩妝品類作為輔助品類發展。”
看完這段獨白，我心裏只有壹個想法。化妝品色號多，變化快，不都是這樣嗎？這並不是壹個行業特征沒有被揭示出來的新興行業。這個時候反應不合適。妳之前做項目的時候沒有充分評估風險嗎？
其實我在原文和文末的福利裏都有提到，尤其是今年10月，丸美募資項目進度壹半為零，現在出現了這樣的轉變。
本次調整後，項目原有1200噸化妝品產能目前僅200噸，其余仍在生產護膚品。壹定程度上可以解決節假日或促銷時產能不足需要委托第三方加工生產的情況。
雖然看起來是及時的止損動作，但還是暴露了丸美的問題。丸美目前的產品結構還很單壹，對大件的依賴還很重。丸美品牌收入仍占90%以上。眼霜還是業績支撐類的。除了原來的彈力素眼部精華，今年表現不錯的產品小紅筆眼霜也沒能擺脫這個類別。
前面說過，丸美這樣的業務結構，可以說是穩固的，也可以說是脆弱的。堅定在於做國產品牌眼霜的絕對領導者，維持固有市場才能生存。同樣，單壹品類的抗風險能力也會大打折扣。壹旦爆品出現，更值得思考的是丸美如何抵消沖擊。