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股票的發行價是怎樣計算出來的?

截止至2020年11月,我國的股票發行定價屬於固定價格方式,即在發行前由主承銷商和發行人根據市盈率法來確定新股發行價。新股發行價=每股稅後利潤*發行市盈率,因此目前我國新股的發行價主要取決於每股稅後利潤和發行市盈率這兩個因素:

1、每股稅後利潤,每股稅後利潤是衡量公司業績和股票投資價值的重要指標:

每股稅後利潤 = 發行當年預測利潤/發行當年加價平均股本數= 發行當年預測利潤/(發行前總股本數 + 本次公開發行股本數*(12 - 發行月份)/12)

2、發行市盈率。市盈率是股票市場價格與每股稅後利潤的比率,它也是確定發行價格的重要因素。

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對於新三板發行承銷制度的特點,銀河證券做市業務總部負責人楊筱燕博士在接受《證券日報》記者采訪時表示,

主要包括6個方面:壹是設置多元化的定價機制;二是老股東權益保護;三是全額資金申購;四是網上發行采用比例配售;五是豐富戰略配售範圍,允許發行人高級管理人員和核心員工通過資產管理計劃、員工持股計劃等參與戰略配售;六是允許設置超額配售選擇權,維護價格穩定。

對於全額資金申購,周運南認為,考慮到投資者適當性調整後合格投資者範圍將大幅增加,如采用市值申購將導致部分尚未持有新三板股票的合格投資者無法參與公開發行,因此公開發行初期將會采用全額資金申購機制,維護市場平穩運行,保障發行成功。

同時,他還建議稱,在精選層正式運行壹段時間,例如在1年後,如果交易活躍市場積極,還是希望能像當前A股申購壹樣,按賬戶新三板總市值申購,成功申購後再扣費,以鼓勵和獎勵新三板股票持有人。

百度百科-股票發行價格

人民網-新三板“訂制款”發行制度漸行漸近