近日，易方達基金、廣發基金、興全基金、嘉實基金等多家基金公司紛紛公布了2021壹季度的成績單，、劉、董、謝誌宇等數十位明星基金經理也紛紛曝光了自己的倉位和收益情況。
壹季度，a股市場震蕩下跌。滬深300指數下跌3.13%，上證綜指下跌0.90%，創業板指數下跌7.00%。具體從股市來看，壹季度分化較為明顯，鋼鐵、銀行、公用事業、輕工等行業表現較好，國防軍工、通信、非銀金融等行業相對落後。
目前、王、馮波主要投資消費類產品，重倉茅臺、五糧液等白酒股，而劉格明尤其青睞科技股、新能源股。但董在興全趨勢混合型基金壹季度進行了大幅倉位調整，股票倉位由2020年末的78.86%降至本報告期末的67.25438+0%，平衡了市場風險。
頂流性能差異:
興全謝智宇基民賺了654.38+0.32億，葛虧了66億。
Wind數據顯示，截至目前，管理主動股票型基金規模超過500億元的明星基金經理有15位，其中張坤、劉格明、管理的基金規模超過700億元，還有、董、謝誌宇、桂凱、王、馮波。
連日來，隨著易方達、嘉實基金、廣發基金等基金公司壹季度業績的披露，其旗下明星基金經理掌管基金壹季度的成績單也陸續出爐。
貝殼財經從已發布壹季報的8位明星基金經理中發現，僅全球基金經理董和謝誌宇盈利，其中謝誌宇壹季度為人民賺了6543.8+0.32億元。
具體來說，董管理投資了兩只基金，興全新視野和興全趨勢。前者壹季度虧損5.37億元，後者壹季度為百姓盈利1.1.4億元。謝誌宇管理的4只基金中，有3只基金頂住了壹季度的市場下跌，實現了逆勢上漲。
隨著壹季度市場的調整，多數明星基金經理的基金管理業績出現下滑。廣發基金劉在基金管理方面的利潤下滑幅度最大，壹季度虧損66億元，其次是“壹哥”易方達基金，虧損57億元，易方達基金馮博排名第三，虧損超過36億元。
此外，壹季度嘉實基金柳丁回凱虧損30億元；鵬華基金王虧損34億元，鵬華基金虧損近6543.8+04億元，興全基金董虧損4億元。
明星基金經理調倉:
謝智宇盈利背後的倉位是平衡的，疊加在市場走勢上。
壹季度，明星基金經理業績調整的背後，與其投資風格和倉位比例密切相關。
值得註意的是，他們管理資金的投資方向多為此前市場熱議的“持有股”，包括白酒、醫藥股、科技股、能源股等消費股。
具體來看，、、和馮波主要投資消費品，重倉茅臺、五糧液等白酒股，而劉尤其青睞科技股和新能源股。
從壹季度資本市場表現來看，a股市場震蕩下跌，滬深300指數下跌3.13%，上證綜指下跌0.90%，創業板指數下跌7%。整體來看，春節前仍以去年的核心資產為主線，持續上漲，但春節後開始壹路下跌，去年漲幅較大的板塊整體調整幅度也較大。
壹季度行業分化較為明顯，鋼鐵、銀行、公用事業、輕工等行業表現較好，國防軍工行業相對落後。
謝智宇在基金管理中的位置也完美迎合了市場趨勢，持股相對更“均衡”。壹季報顯示，根據興全伊壹C和興全何潤管理的前十大重倉股，第壹重倉股為海爾智家，其市值占基金資產凈值的比例超過7.00%。同期還持有興業銀行、平安銀行、中國平安、海康威視等壹季度熱點股票。
另外，整體來看，相對於其他頂尖流，謝誌宇本人在基金管理方面持股行業較多，包括消費、制造、傳媒、銀行等方向。從持股集中度來看，興全何潤前十大重倉股占基金資產凈值的43.72%。張坤的股權集中度高達80%。
但劉管理的基金配置主要集中在面板、光伏、動力電池、煉油、鈦白粉、芯片、醫療服務等制造業。如廣發科技先鋒持股集中度超過65%，BOE A、隆基、億緯鋰能占基金資產凈值比例排名前三，受市場行情影響較大。
不過，劉認為，上述制造業具有明顯的全球比較優勢。“從中期(2-3年)和長期(3-5年)來看，我們更看好市場，新壹輪制造業企業的利潤上行周期清晰可見。建議投資者適當降低今年的收益預期，堅持長期價值投資的理念。”
王表示，壹季度市場出現比較大的震蕩主要有兩個背景。壹是近兩年全市場部分優質資產估值處於上升狀態，導致這些資產目前靜態估值處於相對較高的位置；
第二，在去年疫情的背景下，全球央行的貨幣政策都非常寬松，尤其是美聯儲的寬松政策非常激進。現在隨著疫苗的大規模推廣，全球貨幣政策預計不穩定。國內貨幣政策的基調，從邊際上來看，也在壹個微變的過程中。
投資者建議:
多位頂流建議降低年內收益預期
在壹季報中，這些頂級基金經理也對後市進行了分析和預測。張坤表示，雖然自己的倉位結構有所調整，但就個股而言，仍然長期持有商業模式優秀、行業結構清晰、競爭力強的優質公司。
張坤認為，判斷周期性的頂部和底部幾乎是不可能的，但不斷考察投資組合中的公司長期創造自由現金流的能力是否受到損害是相對可行的。如果沒有，只要內在價值能夠穩步提升，股價運行中樞提升只是時間問題。
他強調，股價波動劇烈，有時壹天能達到20%。如果沒有企業內在價值的“錨”，投資很容易陷入追漲殺跌。“長期來看，我們認為未來股市類似的波動還會繼續出現，很難提前預測。但只要企業內在價值提高，這種波動最終是波動，不會造成本金的永久性損失。”
劉格明表示，制造業的發展關系到壹個國家的可持續發展能力。近年來，中國具有全球比較優勢的制造業比重不斷增加。在全球逐漸走出新疫情的過程中，基於中國比較優勢的全球需求的制造業將繼續受益於全球復蘇，這些行業的龍頭公司是其未來配置的重點方向。
董成飛認為，今年國內外經濟已逐步進入復蘇階段。雖然疫情何時平息難以判斷，但可以預見的是，像去年那樣流動性充裕支撐經濟的局面將邊際減弱。因此，我們在判斷基本面和估值時需要更加謹慎。
"市場分階段選擇了低估值板塊."據桂凱分析，該基金近兩年業績普遍亮眼，基金重倉的行業或個股估值也大幅上升。在長維度上，其隱含的復合收益率是下降的，對於今年基金的收益率應該適當降低預期。
馮波認為，經過前兩年的大幅上漲，市場化、國際化進程驅動下的a股核心企業估值重構過程已經基本完成。“在合理的估值水平下，企業利潤的增長將成為推動未來股價上漲的最重要因素。這將進壹步考驗管理者對基本面的研究深度和合理定價的能力。"
他強調，市場的劇烈波動對短線投資者來說是風險，但對長線投資者來說，是獲取超額收益的最佳機會。當然，對於新基金來說，市場的劇烈波動給我們提供了壹個很好的建倉機會。
王表示，從歷史上看，宏觀經濟政策的變化、流動性的變化等因素都會在壹段時間內引起市場的較大波動。但對於個股來說，決定公司價值增長的核心在於公司自身的長期盈利能力和現金流創造能力。