股份回購是指公司按照壹定程序購回已發行或流通的股份的行為；通過大規模回購公司發行的股票來改變資本結構，是壹種防禦性的方法；是目標公司或其董事、監事回購目標公司的股份。主要方式是以現金回購其流通股，或者以債權換股權，或者以優先股換普通股。
國外對股份回購作出了壹般規定，特別是在成熟的資本市場，股份回購已經成為壹項重要的金融活動。我國《公司法》、《股票發行與交易管理暫行條例》等法律法規對相關內容作出了壹定的規定，但在實踐中很少實施。
股份回購在實戰中往往作為壹種輔助戰術實施。如果單純通過股份回購來達到反收購的效果，目標公司往往會擁有過多的股票，壹方面不利於公司籌資，另壹方面也會影響公司資金的流動性。目標公司的財務狀況是制約這壹手段的最大因素。死亡換股的目標公司發行公司債券、特別股或其組合收回其股份。這也起到了減少流通股數，擡高股價的作用。
股份回購對投資者是好是壞？
好的，股份回購不錯。回購說明上市公司經營狀況良好。股份回購可以理解為將流通股轉換為非流通股，對上市公司進行內部激勵、保留或註銷。激勵和挽留是因為公司經營需要，股份回購取消也是好的。股份回購後，股本減少而凈資產和利潤總額不變，相應的凈資產和每股利潤會增加，股價也會相應上漲。投資者需要註意的是，股份回購並不是影響股票漲跌的最主要因素，股票的漲跌主要由供求、資金、業績、政策、消息等諸多因素決定。