按照美國信托公司的定義，股權投資是向機構投資者和富裕的個人投資者募集資金，低價進入合適的公司，及時退出，實現增值的壹種資本運作方式。在過去的20年裏，私募股權從資本世界的邊緣轉向中心，在國際經濟運行中發揮著越來越重要的作用。隨著國外私募股權市場的飽和，世界上壹些大型私募股權公司開始瞄準中國這個快速發展的經濟體。
從行業分布來看，IT和互聯網公司、房地產、金融、乳制品、工程機械、水泥、醫藥等行業都成為股權投資基金的目標。網絡和IT行業是國際投資基金投資最多的行業。從新浪、網易到盛大，成功案例不勝枚舉。
在金融領域，2004年，新橋資本終於控制了SDB；由高盛牽頭的投資基金
聯合德國安聯購買工行9.9%股份；淡馬錫(亞洲金融控股私人有限公司)
司)買入建行5.1%股份:瑞銀集團(UBS Group AG)牽頭的投資基金買入中行約5%股份；瑞銀集團AG出資17億元收購北京證券20%股份；在廣東發展銀行的重組案例中，股權投資的影響壹直存在。
在醫藥和制造業領域，美國華平投資基金聯合國內中信資本入股哈藥股份，凱雷牽頭的收購基金持有徐工機械50%以上股份，高盛牽頭的基金投資海王生物，摩根士丹利牽頭的基金。
中國最大的水泥企業山水集團，也是國際投資基金通過股權投資參與中國企業重組的重要標誌。
房地產行業是目前外資股權投資最多的行業。最近，軟銀和凱雷共同投資了順馳(中國)房地產網絡集團、揚子基金、摩根士丹利、美林證券等，而以高盛、雷曼兄弟、荷蘭ING等投行為首的基金仍在北京、上海等壹線城市熱切尋找投資機會。
國際投資基金完善的閉環運作模式是以股權投資的方式進入企業，並以其專業技能幫助企業提升內在價值，實現成功上市。最後在合適的時機，通過股權轉讓和出售的方式從企業中退出，從而獲得原
初始投資的高附加值。但在市場經濟和制度環境頗有“國情”的中國，國際投資基金要想順利運作，壹口氣完成這個投資升值周期，仍然是壹個艱難的挑戰。
國際投資基金權衡股權投資的唯壹出發點是未來是否有暢通的退出渠道，在出售股權時實現資本增值。而企業IPO或上市後轉讓股權，是國際投資基金獲得溢價出售股權機會最容易的退出路徑。對於中國企業來說，上市的路徑只有三條:壹是國內a股證券市場直接上市；第二，海外證券市場直接
城市；第三種方式是通過買殼或借殼間接海外上市。無論是a股還是h股直接上市，由於上市門檻、審批環節、股權流動性等特殊政策，都很難解決國際基金的退出問題，所以基金壹般都是
不要選擇這種方法。
因此，目前市場上比較成熟的做法壹般是將中國本土企業以某種方式轉化為境外離岸公司控制的公司，實現“海外曲線IPO0”。其大致操作流程為:境內企業在境外設立離岸公司或收購空殼公司，將境內資產或權益註入空殼公司，以空殼公司名義在境外證券市場上市募集資金。這樣，私募股權投資基金在中國的投資和退出將在控制寬松的離岸進行。
這樣壹來，壹是可以繞過嚴格的國內資本和外匯管制；其次，通過收購、註資、換股，境內企業股權由境外公司控制，成為法律意義上的外商投資企業，可以享受相應的優惠待遇；再次，也是私募股權投資基金通過境外上市公司實現股份全流通，在離岸註冊地輕松辦理股權轉讓、退出等資本運作最有意義的壹點。同時，海外公司的累計盈余可以無限期留存。在這種安排下，中國企業吸引外國基金投資，其中壹些可以在海外上市。國際基金有明確的退出路徑，這有助於他們堅定投資中國的信心。
吸引這些私募股權公司投資中國的當然是其中的盈利機會。“中國是世界上增長最快的經濟體。因此，它肯定會比其他經濟體提供更多的私募股權投資機會。”這些私募股權公司投資的中國公司取得了輝煌的經營業績，因此也為這些投資者帶來了高額回報。隨著經濟改革的深入，國內資本市場的成長和相關政策法規的完善，股權投資作為壹種高效的資本運作方式，正在成為投資機構的主要手段，並將不斷演繹出更多的財神。
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