影響股票估值的因素_股票估值的主要方法
什麽是股票估值?股票估值是壹個相對復雜的過程，影響的因素很多，沒有全球統壹的標準。對股票估值的方法有多種，依據投資者預期回報、企業盈利能力或企業資產價值等不同角度出發，下面是小編整理的影響股票估值的因素，希望能夠幫助到大家。
影響股票估值的因素
影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業市盈率、流通股本、每股凈資產、每股凈資產增長率等指標。
股票估值分為絕對估值、相對估值和聯合估值。
絕對估值
絕對估值(absolutevaluation)是通過對上市公司歷史及當前的基本面的分析和對未來反應公司經營狀況的財務數據的預測獲得上市公司股票的內在價值。
絕對估值的方法
壹是現金流貼現定價模型，二是B-S期權定價模型(主要應用於期權定價、權證定價等)。現金流貼現定價模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應用的就是FCFE股權自由現金流模型。
絕對估值的作用
股票的價格總是圍繞著股票的內在價值上下波動，發現價格被低估的股票，在股票的價格遠遠低於內在價值的時候買入股票，而在股票的價格回歸到內在價值甚至高於內在價值的時候賣出以獲利。
對上市公司進行研究，經常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判斷壹家公司的價值同時與它的當前股價進行對比，得出股價是否偏離價值的判斷，進而指導投資。
DCF是壹套很嚴謹的估值方法，是壹種絕對定價方法，想得出準確的DCF值，需要對公司未來發展情況有清晰的了解。得出DCF值的過程就是判斷公司未來發展的過程。所以DCF估值的過程也很重要。就準確判斷企業的未來發展來說，判斷成熟穩定的公司相對容易壹些，處於擴張期的企業未來發展的不確定性較大，準確判斷較為困難。再加上DCF值本身對參數的變動很敏感，使DCF值的可變性很大。但在得出DCF值的過程中，會反映研究員對企業未來發展的判斷，並在此基礎上假設。有了DCF的估值過程和結果，以後如果假設有變動，即可通過修改參數得到新的估值。
相對估值
相對估值是使用市盈率、市凈率、市售率、市現率等價格指標與其它多只股票(對比系)進行對比，如果低於對比系的相應的指標值的平均值，股票價格被低估，股價將很有希望上漲，使得指標回歸對比系的平均值。
相對估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是對比，壹個是和該公司歷史數據進行對比，二是和國內同行業企業的數據進行對比，確定它的位置，三是和國際上的(特別是香港和美國)同行業重點企業數據進行對比。
市盈率PE(股價/每股收益)：
PE是簡潔有效的估值方法，其核心在於e的確定。PE=p/e，即價格與每股收益的比值。從直觀上看，如果公司未來若幹年每股收益為恒定值，那麽PE值代表了公司保持恒定盈利水平的存在年限。這有點像實業投資中回收期的概念，只是忽略了資金的時間價值。而實際上保持恒定的e幾乎是不可能的，e的變動往往取決於宏觀經濟和企業的生存周期所決定的波動周期。所以在運用PE值的時候，e的確定顯得尤為重要，由此也衍生出具有不同含義的PE值。E有兩個方面，壹個是歷史的e，另壹個是預測的e。對於歷史的e來說，可以用不同e的時點值，可以用移動平均值，也可以用動態年度值，這取決於想要表達的內容。對於預測的e來說，預測的準確性尤為重要，在實際市場中，e的變動趨勢對股票投資往往具有決定性的影響。
市凈率PB(股價/每股凈資)和凈資產收益率ROE，PB相反，如果市盈率低於行業平均水平，則意味著與同行相比，市場預期公司未來利潤下降。
3.市場賬戶率。這個比率是從公司資產價值的角度估算公司股價的基礎。市場賬戶率=股價/每股凈資產值。
如何正確給壹只股票估值
股票有三個核心問題，分別是估值，品質和時機，怎麽給股票估值壹直是股民最頭痛的問題，解決了這個問題，就可以避免90%的虧損，因為90%的虧損都是買的太貴了。
買貴了有二個原因，壹個是因為不知道怎麽估值，是屬於知識層面的問題，好解決，另外壹個原因是明明知道太貴了，但是還是買，這是屬於心態問題，本文解決不了。
我們用案例來聊估值
假設經過幾年的運作，妳的餐館變成了連鎖品牌，妳開始融資到處開分店，最後終於上市了，那些來買妳股票的人應該怎麽給妳的股票估算壹個合理的價格呢?
假如不是壹個上市的公司，而是壹個餐館要轉讓，妳會怎麽評估轉讓的價格呢?
主要看二個方面：資產狀況和盈利能力
資產狀況包括固定資產和流動資產，所有的資產加起來減去負債就是凈資產
這個凈資產就是妳要出的價格嗎?不是，因為妳買這個餐館的目的是為了賺錢，如果妳買下後沒有生意妳買下就沒有價值了。
所以還需要考慮未來的生意會如何，如果妳轉讓的時候生意很不錯，那麽就會在凈資產的基礎上加價，如果生意慘淡，那麽就會再打個折。
給上市公司的股票估值也可以用這個概念
把凈資產分配到每壹股，就是每股凈資產，公司凈資產100萬，如果發行了100萬股票，那麽平均到每壹股的就是1塊錢。
用現在的股價除以每股凈資產，叫做PB(市凈率)，這就是凈資產估值法。
那麽妳願意用多少錢去買這每股1元的凈資產呢?取決於妳對公司未來的盈利能力的預期，換句話說，妳看到餐館顧客盈門，很賺錢，那麽妳就會出2元甚至3元購買，如果生意很差，那麽妳就可能要求打個折，也許只出0.7元購買。
在不考慮未來預期盈利的情況下，每股凈資產是1元，妳出1元買也是貴了，因為妳並沒有賺到錢，花1塊錢買1塊錢沒有意義。
用市凈率估值只適合銀行，鋼鐵水泥等周期性行業。
平安銀行市凈率1.17倍如果妳願意購買，表示妳願意花1.17元購買他價值1元的股票
銀行業PB壹般的標準是0.7倍，意思妳要打個折，為什麽?因為銀行業有壞賬，但是財務報表看不出來，所以就打個0.7折保險壹些，而平安現在1.17倍，顯然就貴了。
但是對於其他行業也用PB就不合適了，因為有未來的預期，所以需要用另外壹個指標，也是最常用的估值工具，叫做市盈率，PE，用股價除以每股盈利，比如平安銀行的價格是13.55元，每股盈利是1.06元，那麽PE就是12.78倍，這是最常用的靜態市盈率。
上面顯示只有9.11(只計算了三個季度所以只有9.11倍)
計算市盈率有很多方法，除了靜態市盈率(代表過去的業績)，還有動態市盈率(未來壹年的業績預測)，滾動市盈率(代表最近壹年的業績)，所以結果也很不同。
妳餐館的估值取決於餐館的盈利能力，二個指標：每股盈利和盈利增長率
每股盈利=總盈利/總股票
假設妳的每股盈利是1元錢，按照15倍估值計算，那麽股價就是15元，總股本是100萬股，妳的公司市值就是1500萬元，這就是妳的餐館的價格。
盈利增長的速度越快，估值就越高。
按照上面每股盈利1元計算，15年才能收回投資，但是假如妳不斷的開連鎖店，每年的利潤能翻壹倍，那麽只需要5年就可以收回成本。
第壹年每股盈利：1元
第二年每股盈利：2元
第三年每股盈利：4元
第四年每股盈利：8元
總計15元，4年收回成本，從第五年開始妳收到的錢全部都是凈利潤，妳種下了壹顆搖錢樹。
這就是增長率的重要性。
壹般而言估值不要超過20倍，但並不是所有的企業都適合這個標準，適合業績穩定的零售行業，
高科技行業壹般會更高，因為他們的增長速度更快，人們給出的市盈率也高達30-40倍。