2020年壹季度已畫上句號，對於汽車產業來說，這是被疫情偷走的三個月，產銷幾乎陷入停滯。但很多車企其實並沒有閑下來，其中就包括壹汽。
以何種方式實現整體登陸資本市場，這是多年來圍繞在壹汽集團身上最大的懸念之壹。為了解決壹汽集團旗下上市公司壹汽夏利和壹汽轎車同業競爭的問題，為集團整體上市掃清障礙。近些年，壹汽集團加緊對旗下整車企業，以及啟明信息等零部件公司的改革。
3月11日晚，天津壹汽夏利汽車股份有限公司披露《關於重大資產重組實施進展情況的公告》稱，企業名稱和法人代表已完成變更。公告顯示，2月21日，生態環境部已將企業環保信息進行變更，企業名稱變更為“天津博郡汽車有限公司”，法人代表變更為“HUANG?XIMING”（也就是南京博郡CEO黃希鳴）。
這份公告的披露，標誌壹汽夏利重組的步伐加快。3月12日以及13日，壹汽夏利在A股疲軟的情況下暴漲，這引得資本市場的壹陣狂歡。天津壹汽夏利已經基本完成“凈身”工作。
但是資本，是殘酷的，是永遠不會沈睡的。
據4月9日最新消息，壹汽夏利對外發布公告稱，公司經審計的2019年期末凈資產為負值，深圳證券交易所將對公司股票交易實行“退市風險警示”處理。公司4月9日停牌壹天，4月10日復牌，並實行“退市風險警示”處理。
公告稱，公司股票自2020年4月10日起被實行“退市風險警示”處理，股票簡稱由“壹汽夏利”變更為“*ST夏利”；實施退市風險警示後股票交易的日漲跌幅限制為5%。
實際上，壹汽夏利多年來都在為避免被退市尋找出路，已經進行過數次資產變賣。從2015年至2018年，壹汽夏利將其旗下內燃機制造分公司、與動力總成日常生產制造相關部分、壹汽華利、壹汽豐田股份等資產相繼轉出。其中被視為“優質資產”的壹汽豐田股份被壹汽夏利分別以25.6億元和29.23億元的價格，分為兩次轉讓給壹汽股份。
壹汽集團含著金湯勺的夏利，十幾年後，卻被實行“退市風險警示”處理，不免令人唏噓。
從夏利看壹汽
夏利的前身是天津汽車夏利股份有限公司，成立於1997年8月28日，同年7月27日在深圳證券交易所掛牌上市，從而成功進入中國資本市場，成為汽車板塊中的壹支重要力量。
2002年6月14日，中國第壹汽車集團公司與天津汽車工業（集團）有限公司在北京人民大會堂簽署聯合重組協議，壹汽集團持有公司50.98%的股份，對公司擁有控股權，企業正式融入壹汽體系之中，天津壹汽夏利汽車股份有限公司由此得名。2002年6月10日，夏利轎車出口美國，首開中國轎車出口先河。2004年8月8日，夏利成為第壹個產量過百萬的民族轎車品牌。
但在2013年到2018年的6年間，壹汽夏利累計虧損超80億元。如今，壹汽夏利的頹勢依舊不減，壹代人的“國民轎車”記憶也將遠去。
根據壹汽夏利發布的年報，2019年公司實現營業收入4.29億元，同比下降61.85%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤-14.81億元，同比下降4068.32%；實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤-15.61元，同比下降23.57%。2019年末，公司凈資產為-13.9億，同比下降1585.65%。
這是2017年來，壹汽夏利再次出現年度虧損，且扣除非經常性損益的凈利潤和經營活動產生的現金流量凈額連續三年為負。
更嚴重的是壹汽夏利的毛利率，其2019年年報顯示，“汽車制造業”毛利率為-84.26%、“商品流通業”毛利率為-15.47%。
值得關註的，壹汽夏利去年汽車制造業的營業成本為4.80億元，毛利率-84.26%，營收比上年同期減少71.45%，營業成本同期減少63.7%，且毛利率同期減少39.32%。商品流通業毛利率為-15.47%。等於是生產壹輛汽車就虧損壹輛。壹汽夏利只有“物流業”毛利率為5.23%，但是因物流業營收只有0.98億元，對公司整體貢獻偏小，無法實現扭虧為盈。
從壹汽看未來
顯然，在徐留平和奚國華掌舵壹汽後，在整體上市這方面，變化和進度還是給予了我們不少驚喜。
2月19日，壹汽轎車（000800.SZ）發布公告稱，公司重大資產置換、發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易的重大資產重組事項獲中國證券會上市公司並購重組審核委員會通過，公司股票當天開市起復牌。
有分析認為，此次壹汽轎車的資產置換為壹汽集團整體上市再次帶來曙光。壹方面，由於壹汽轎車中的乘用車業務被置換，其和壹汽夏利之間多年的同業競爭問題得到解決；另壹方面，隨著壹汽轎車旗下壹汽奔騰、壹汽馬自達業務被置換至壹汽股份旗下，壹汽股份已囊括了壹汽集團旗下主要合資品牌與自主品牌的乘用車業務。而主要業務的集中，顯然對集團整體上市十分有利。
3月26日，?壹汽轎車股份有限公司發布公告，壹汽轎車的資產置換項目取得重大進展。原壹汽轎車旗下的壹汽奔騰將回歸集團，成為壹汽股份非上市的全資子公司；重組後的壹汽轎車變更為商用車生產商，壹汽解放成為其全資子公司，登陸資本市場。
截至公告日，隨著置入資產與置出資產的工商變更登記手續的辦理完畢，壹汽奔騰轎車有限公司作為壹汽奔騰品牌的運營主體，成為壹汽股份非上市的全資子公司。而商用車公司，壹汽解放汽車有限公司也正式登陸資本市場。
也就是說，壹汽轎車上市平臺的主營業務將由乘用車變更為商用車，解決壹汽集團旗下自主品牌多年遺留的同業競爭問題。
4月8日，壹汽轎車股份有限公司（簡稱“壹汽轎車”）發布公告稱，董事會通過了關於變更公司名稱及證券簡稱的議案，壹汽轎車擬更名為壹汽解放。
公司擬將公司中文名稱由“壹汽轎車股份有限公司”變更為“壹汽解放集團股份有限公司”，英文名稱由“FAW?Car?CO.,?Ltd”變更為“FAW?Jiefang?Group?Co.,?Ltd”，證券簡稱由“壹汽轎車”變更為“壹汽解放”，英文證券簡稱由“FAW?Car”變更為“FAWJiefang”，證券代碼“000800”保持不變。
隨著壹汽轎車完成更名，再加上此前壹汽轎車乘用車業務與上市公司剝離，壹汽夏利更名；壹汽集團內部存在長達9年的同業競爭問題得以實質性解決。至此，在業內看來壹汽集團長達10余年的整體上市計劃也終見曙光，按下加速鍵。
但在汽車有智慧看來，壹汽資產重組更大的意義在於，集團終於可以為奔騰全速“輸血”。
眾所周知，2006年誕生的奔騰，是中國壹汽旗下面向大眾市場的自主品牌。其發展對於壹汽具有至關重要的戰略意義，壹汽集團也壹直高度重視並大力支持壹汽奔騰品牌的未來發展。
業內人士表示，壹汽奔騰成為壹汽股份旗下非上市全資子公司有利於未來的發展，回歸壹汽股份，壹汽集團能夠給予新奔騰品牌更大的支持。去年7月，壹汽集團在內部會議上對壹汽奔騰和壹汽紅旗未來的發展給出了具體的計劃，其中壹汽每年將在壹汽奔騰品牌和研發上每年給予5億元和3億元，3年***計24億元力爭達成“3年100萬輛、利潤率0虧損”的目標。
現在，奔騰回歸集團，變為非上市公司，無需再對外公布經營狀況，壹汽股份便可以放開手腳，進壹步加大對其的扶持力度。
雖然近幾年來，集團大舉振興紅旗，但壹汽應該很清楚，豪華車市場畢竟有限，想在中國汽車發展史上刻下自己的印記，還要依靠面向普羅大眾的汽車品牌。因此，壹汽必須提升奔騰的市場占有率，而且動作還要快。留給奔騰實現“成為中國主流乘用車品牌”夢想的時間已經不多了。弱勢品牌正在被快速邊緣化，第壹批出局者正在顯現。不過，好在奔騰目前的勢頭還不錯。
願意投入造車實業，推動自主品牌的發展，對中國汽車工業來說總是好事。即便眼下我們還不能斷定，燒了錢的奔騰就壹定能成功，但孤註壹擲，放手壹搏，總好過坐以待斃。（采寫?|汽車有智慧?田強）
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