貨幣政策根據調節貨幣供應量的程度分為緊縮性貨幣政策和擴張性貨幣政策。當實施緊縮的貨幣政策時，貨幣供應量減少，利率上升，對股價形成下行壓力，而擴張性的貨幣政策則意味著貨幣供應量增加，利率下降，使得股價水平趨於上升。我國央行具體的貨幣政策工具主要包括:利率、存款準備金率、貸款規模控制、公開市場業務、匯率等。
(1)利率
利率對股市的影響是非常直接的。從七次降息與股價變動的關系來看，我國股市與利率存在高度的負相關關系，但利率變動對股價的作用在逐漸減弱。
(2)存款準備金率
央行調整存款準備金率影響商業銀行的資金來源，在貨幣乘數的作用下，調整貨幣供應量，影響社會需求，進而影響股市的資金供給和股價。比如3月21，65438，中國人民銀行將存款準備金率從13%下調至8%，對股市產生了實質性的影響。
(3)公開市場業務
公開市場業務是中央銀行通過購買或出售證券來控制和影響貨幣供應的業務。它是中央銀行強有力的貨幣政策工具。自4月1996起，我國央行公開市場業務啟動。由於現階段公開市場業務可用工具有限，僅使用短期國債作為交易工具，限制了對股票市場的影響。隨著金融體制改革的深入，其影響將逐步加大。
2.財政政策
根據財政政策對經濟運行的作用，財政政策可以分為擴張性財政政策和收縮性財政政策。財政收入政策和支出政策主要包括:國家預算、稅收、國債等。
(1)國家預算
國家預算作為政府基本的財政收支計劃，能夠充分反映國家財力的規模和平衡狀況，也是各種財政政策手段綜合運用的反映。擴大財政支出是擴張性財政政策的主要手段，這往往會導致股票價格的上漲。近兩年，我國實施積極的擴張性財政政策，加大基礎設施建設力度，不同程度地惠及基礎設施建設上市公司和相關行業企業。
(2)稅收
通過稅收政策，可以調節企業利潤水平和居民收入。減稅會增加居民收入，擴大股市潛在資金供給，降低上市公司成本負擔，增加企業利潤，股價趨於上漲。如果中國的高科技企業享受優惠所得稅減免，股價應該會看到壹線曙光。證券交易印花稅和所得稅是對股票市場最直接的稅收。我國自推出股票交易印花稅以來，根據股票市場的實際情況對印花稅進行調整，對股票市場進行調控，以刺激或抑制股票市場。
(3)國債
國債作為壹種基於國家有償信用原則的財政資金籌集形式，可以調節資金供求和貨幣流通。沒有通貨膨脹，建設資金需求緩解，有利於整體經濟好轉，有利於股價上漲。同時，國家采取網上發行可以分流股市的資金。1998年8月，財政部向國有商業銀行發行100億長期國債，用於基礎設施建設，對股市是壹大利好。