股票價值公式D/K-g為1.2/（12%-6%）+1.2=21.2
現金股利：
現金股利是以現金形式分配給股東的股利。從投資者來看，之所以投資於股票，目的在於獲得豐厚的現金股利。而從公司董事會來看，為著企業的發展，需要保留足夠的現金以增值設備和補充周轉資金，希望把股利限制在較低水平上。但企業發放股利的多少，又直接影響到公司股票的市場價格，進而影響到公司籌集資本的能力。因此公司董事會須權衡輕重，制定合理的股利方針。
發放現金股利，必須同時具備三個條件:
(1)有足夠的留存收益。
(2)有足夠的現金。
(3)有董事會的決定。
董事會的決定要建立在前兩個條件的基礎之上。
股票(stock)是股份公司所有權的壹部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並借以取得股息和紅利的壹種有價證券。股票是資本市場的長期信用工具，可以轉讓，買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。每股股票都代表股東對企業擁有壹個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
同壹類別的每壹份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。
股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。
股票是股份制企業（上市和非上市）所有者（即股東）擁有公司資產和權益的憑證。上市的股票稱流通股，可在股票交易所（即二級市場）自由買賣。非上市的股票沒有進入股票交易所，因此不能自由買賣，稱非上市流通股。
這種所有權為壹種綜合權利，如參加股東大會、投票標準、參與公司的重大決策、收取股息或分享紅利等，但也要***同承擔公司運作錯誤所帶來的風險。