事實上，上市公司不可能讓可轉債投資者獲得無限的收益，因為上市公司在發行可轉債時已經制定了強制贖回的條件。只要滿足這個條件，上市公司就可以向投資者強制贖回可轉債。對於可轉債的投資者來說，需要了解可轉債的強贖回條件。可轉債的強制贖回是在可轉債仍處於轉股期時進行的。事實上，可轉債有兩個強贖回條件:壹是公司a股收盤價在15或連續20個30個交易日內不得低於轉股價格的130%；意味著本期可轉債余額不足3000萬元。任何違反這些條件的行為都可能導致強制贖回。
被迫停止贖回的可轉債損失最大，占比66%。最近，可轉債引發了上市公司的強烈贖回情況。在過去的30個交易日中，有15個交易日可轉債對應的上市公司股價高於可轉債，上市公司宣布對其發行的可轉債進行強制贖回。目前可轉債的價格為299.22元，但如果上市公司強制贖回，僅為100.479元，那麽如果在賣出或轉股給上市公司之前強制贖回，將有66%的虧損。可見，雖然通過可轉債打新更容易，但是投資可轉債並不好。雖然部分可轉債價格上漲很快，但壹不小心就可能掉進陷阱。
上述可轉債只要贖回力度大，其實還是不錯的，因為它的正股價差不多是股價的300%，所以按可轉債目前的價格轉換成股票也不會虧。而對於那些高溢價、強贖回的可轉債，就沒那麽幸運了。不管他們是否皈依，最終都會虧錢。想投資可轉債，千萬別踩坑。價值超過130元的高溢價可轉債最好不要買。因為這些可轉債有很強的止贖風險，壹旦止贖能力強，損失是必然的。另外，溢價較高的可轉債雖然沒有很強的止贖風險，但也不值得購買。這些可轉債溢價較高的原因是正股價格遠低於轉股價格。當可轉換債券到期時，正股票價格可能不會高於可轉換股票價格。