所謂直接融資，是指資本盈余單位與資本短缺單位或前者在金融市場上直接協議購買後者發行的有價證券，向資金需求單位提供貨幣資金完成融資的過程，不經過任何中介環節，具有節約融資成本、有利於市場競爭、優化資源配置等優點。
對股權融資和債券融資的深刻理解，可以從以下五個方面進行比較:
1.權利不同。債券是債券憑證，債券持有人與債券發行人之間的經濟關系是債權債務關系。債券持有人只能按期獲得利息，到期收回本金，無權參與公司的經營決策。股票是所有權憑證，股票的所有者是發行公司的股東。股東通常有投票權。他們可以通過出席股東大會選舉董事，參與公司重大事項的審議和表決，對公司經營行使決策權和監督權。
2.發行目的和發行主體不同。發行債券是公司額外資金的需要，屬於公司負債，不是資本。發行股票是股份公司設立和增資的需要，所募集的資金計入公司資本。而且，發行債券的經濟主體很多。中央政府、地方政府、金融機構、公司和企業壹般都可以發行債券，但可以發行股票的經濟實體只有股份公司。
3.術語不同。債券壹般都有規定的還款期限，到期債務人必須按時償還本金。因此，債券是壹種定期證券。股票通常是不可償還的。壹旦投入股份，股東不能從股份公司提取本金，因此股票是壹種無限期證券，或稱“永續證券”。但是，股東可以通過市場轉讓收回投資資金。
4.收入不壹樣。債券通常有規定的票面利率，可以賺取固定利息。股票的分紅是不固定的，壹般看公司的經營狀況。
5.風險不壹樣。股票的風險相對較高，債券的風險相對較低。這是因為:第壹，債券利息是公司的固定支出，屬於費用範圍；股票股利是公司利潤的壹部分，只能由公司為盈利而支付，支付順序列在債券付息和納稅之後。第二，如果公司破產，有余額償還資產時，先還債券，後還股票。第三，在二級市場上，由於其利率固定，期限固定，市場價格相對穩定；股票沒有固定的期限和利率。受各種宏觀和微觀因素影響，市場價格波動頻繁，波動幅度較大。