中國與新加坡資本市場互聯互通再迎壹座裏程碑！
11月14日，新加坡大華資管旗下的大華銀投信平安創業板交易所買賣基金(UOBAMPingAnChiNextETF)正式在新加坡交易所(下稱“新交所”)上市。這是深圳證券交易所(下稱“深交所”)和新交所自簽訂互聯互通合作協議後，在新加坡證券市場上市的首只跟蹤國內A股指數的ETF產品，為新交所的投資者提供了之前較少進入的中國創業板市場的渠道。
新交所集團首席執行官羅文才在該ETF上市儀式上指出，隨著中國資本市場的不斷國際化，並在全球舞臺上的影響力不斷增強，高效的跨境聯通將為投資者開啟更多交易機會發揮關鍵作用。投資者可以預期通過深交所與新交所ETF互聯互通推出更多的創新產品，以滿足投資組合的多元化需求。
多位業內人士也對記者表示，這標誌著中新ETF市場互聯互通機制已成功落地，也為下壹步中新ETF互聯互通更多產品的落地奠定了基礎。長遠來看，這也將進壹步加強中新兩國資本市場合作潛力，促進兩國資本市場長期健康發展。
中國新加坡ETF產品互通落地
近年來，隨著中國資本市場對外開放的穩步推進，中新資本市場互聯互通也進壹步提速。
2021年12月底，深交所與新交所簽署關於深新ETF產品互通的合作諒解備忘錄(下稱“備忘錄”)。根據備忘錄，雙方將在推動ETF產品互通方面深化合作，持續做好籌備工作，支持中新市場機構合作開發ETF互通產品，為兩國投資者提供多元化的跨境投資選擇。
今年9月，新加坡的金融管理局(MAS)在深新通產品鏈接下推出了壹項專門的上市補貼計劃，旨在支付該機制下ETF的上市成本。補貼的時間是2022年的10月到2023年9月30日。在此期間發生的深新ETF鏈接下的ETF發行，都有資格來申請此項補貼。新交所預計這壹來自監管的支持措施將進壹步增加發行人的參與意願。
今年11月1日，中新雙邊合作聯合委員會(JCBC)第十八次會議召開，中新雙方就壹系列綠色發展，數碼化和互聯互通方面的新舉措達成了壹致意見。會議上也宣布，今年年底前首批三只參與ETF落地該深新ETF產品互通。這三只ETF將由南方基金管理股份有限公司、南方東英資產管理公司、平安基金管理公司和大華銀行資產管理公司合作推出。
11月14日，大華平安創業板ETF正式在新交所上市，成為新加坡證券市場上市的首只跟蹤國內A股指數的ETF產品。
新加坡交易所董事總經理及中國區主席陳慶對中國基金報記者表示，此次合作是新交所集團積極拓展創新互聯互通渠道、深化與中國資本市場合作交流的重要舉措。
近年來，中新資本市場聯系愈發緊密，新加坡市場與中國相關的ETF數量和規模都快速增長。根據新交所數據，過去兩年間，新加坡市場迎來了5只中國相關的ETF，其中債券類ETF2只，權益類3只，使得與中國相關的ETF總數從3個增至8個。規模上，股票ETF的管理規模約為4.2億新元(約21.8億人民幣)；固定收益類的ETF的管理規模約為19億新元(約98.4億人民幣)。
談及在中國的發展戰略，陳慶對記者表示，將基於集團集中發展多元化資產平臺。在FICC，證券、DCI業務板塊，加深與中國的互補合作夥伴關系，支持中國的合作夥伴更有效利用新交所壹站式的投融資及風控服務，參與到亞洲及國際的資本市場。
陳慶稱，該戰略目標包含三個關鍵舉措。第壹是為研究建立跨市場的互聯互通，尤其是發揮新加坡在東南亞資本市場中的地位和市場深度，建立支持壹帶壹路計劃的互聯互通，加快國內證券及大宗商品的國際化發展速度，也促進中國關於開放金融市場承諾的落地實施。
第二是為跨市場資本流動提供更多支持。新交所在產品的創新和定制化設計上面，盡力去滿足中國客戶的需求，並且幫助金融中介機構能夠迅速地設立機構、申請會員，以此來增強新加坡本地市場的流動性，與中國壹起“把蛋糕做得更大”。
第三，支持中國企業投資和融資的需求。新加坡集聚了財富管理和國際頂尖的投資人，積累了穩定及深厚的資本，新交所希望能夠扶持中國企業，滿足其投融資需求，此外還能通過上市和利用新交所的融資平臺，更好地滿足他們在東南亞戰略發展的需要。
多家中資基金公司積極“下南洋”
古有中國人飄揚過海，勇下南洋，今有中資基金公司積極布局，紛紛“落子”新加坡。
2008年，中國證監會發布《關於證券投資基金管理公司在香港設立機構的規定》及相關配套文件中，明確了基金管理公司在境外設立、收購或者參股經營機構的條件及程序，由此開啟了內地公募基金“出海”序幕。而與中國大陸僅壹河之隔的中國香港特別行政區相比，新加坡是近年來才成為內地公募基金“出海”的新目的地。
2018年，南方東英在新加坡成立子公司；2020年，南方東英與工銀資管合作在新交所推出了首只ETF——工銀南方東英富時中國國債指數ETF.截至目前，該ETF已成為新交所最大的純中國國債ETF，也是全球最大的以中國國債為標的的ETF。
作為在新業務發展較快地少數中資公募公司之壹，南方東英對記者表示，參照內地與香港互聯互通的巨大發展，對中新互聯互通的前景十分看好。該公司稱，新加坡資管市場發展迅速，而中新ETF市場互聯互通，將讓我們能夠吸引更多海外投資者布局中國資產，同時讓國內投資者有壹個受監管的渠道進入區域市場。公司目前正在努力推進深交所和新交所中新ETF互掛下的首對產品。
而此次在中新互聯互通ETF產品中“拔得頭籌”的平安基金也表示將積極布局新加坡。平安基金副總經理林婉文對記者表示，平安基金與其股東新加坡大華資產管理有限公司(UOBAM)將在中新合作深化的背景下保持了積極密切的溝通交流，以期能夠落地更多的互動合作。
具體合作方向上，林婉文透露，新加坡REITs市場已發展20余年，且已是亞洲地區規模第二大REITs市場(僅次於日本)，非常成熟且擁有豐富優質的投資品種，未來，平安基金將與大華資管***同探索引入新加坡REITs的可行性。
博時國際也表示，非常看好以新加坡為代表的東南亞市場。東南亞近年來經濟整體向好，經濟活力不斷提升，為資產管理業務帶來了廣闊的空間。博時國際希望深耕涉足東南亞市場，特別是為當地的高凈值客戶提供更多優質資管產品。目前博時國際的旗艦香港公募基金均有在新加坡互認，可供當地合格投資者(AccreditedInvestor)認購。
而匯添富基金此前就在申請第三家境外子公司——匯添富新加坡。匯添富則表示，壹直關註新加坡市場的發展機遇，未來將積極開拓在新業務，希望通過匯添富的長期資產管理能力與豐富的國際業務經驗，推動新加坡當地投資者積極投資中國市場，分享中國資本市場的長期發展機遇。
盡管對於多數中資公募來說，目前“南洋”已不再陌生，但如何在“下南洋”的浪潮中立於潮頭，仍然是值得探究的問題。
南方東英指出，與熟悉的香港相比，新加坡的的監管制度和ETF市場生態存在差異，這在初期拓展新市場的時候在所難免。而博時國際則稱，目前在新布局遭遇的最大困難在於尚未在建立分支機構。
而林婉文則表示，目前大多數國內投資者對於亞洲除中國外的市場認知較少，投資方面也主要持保留態度。在此背景下，開發新市場和產品，需要管理人投入更多的投資者教育工作，以讓投資者逐步了解海外市場，接受多元化投資的理念。
中新資本市場互聯互通機遇廣闊
近年來，在“壹帶壹路”政策東風的下，越來越多的中國境內資本將目光轉向了新加坡，中新資本市場互聯互通機遇廣闊。
根據新加坡金管局資料，新加坡擁有4萬億美元的資產管理規模，且年增長率為16%。其中78%的資產管理規模來自於新加坡以外。此外，新加坡還擁有全球化程度高且覆蓋面廣的投資者基礎，包括全球投資公司、主權財富基金、養老基金，以及本地區日益成熟的散戶投資者。
陳慶認為，作為國際融資中心和主要的離岸人民幣中心，新加坡有能力支持中國金融市場和企業的國際化。同時，作為全球第三大外匯中心、亞洲最大的外匯期貨交易所和領先的離岸人民幣清算所，新加坡也是推動人民幣國際化的理想合作夥伴。人民幣是新加坡第四大交易貨幣，其日均交易量在2019年至2022年間躍升了近140%。
陳慶還表示，在中新合作的重要使命背景下，新交所作為亞洲最國際化的和資產最多元化的金融基礎設施，可以起到推波助瀾的作用。尤其在如今市場環境的不確定性增強且不穩定因素增多的情況下，新交所的多資產管理平臺的優勢凸顯，有助投資人有效控制投資組合風險。
而ESG(環境、社會、治理)作為近年來最受矚目的投資領域之壹，也為中新互聯互通提供了廣闊機遇和良好前景。
博時國際表示，高度看好ESG責任投資的廣闊前景，特別是以新加坡為首為代表的東南亞市場與中國同屬東方文化，在價值觀與歷史觀上都更為貼近，有廣闊的合作基礎。
而南方東英則稱，在亞洲ESG領域看到了巨大的機遇，壹方面由於中新政府在緩解氣候變化方面具備遠見卓識和強大的行動力，在推進碳中和方面目標堅定，壹方面由於亞太投資者也愈發地關註低碳投資，投資需求日益旺盛，而專註亞太市場的低碳投資產品選擇較少。
根據新交所數據，迄今為止，在新加坡交易所發行的綠色、社會、可持續發展和與可持續發展相關的債券中，有近20%來自於大中華區，而且預計這個數字會繼續增加。而隨著全球ESG的強勁倡議，新交所的綠色與可持續債券上市數量明顯增加，至今已有近350支國際ESG債券在新交所上市，總融資額達到了1950億新元。而大中華地區的發行人在此類別的債券參與度也逐漸提升，占總債券發行人的20%。
新交所也在金融科技上為迎接更大程度的中新互聯互通做了準備，以便更好地服務兩地投資者。
陳慶透露，目前中國境內可持續發展債券的市場規模在持續擴大，順著此趨勢，新交所於去年12月與淡馬錫合資公司Marketnode合作推出了ESG債券信息樞紐Greennode，並在進壹步擴大這項服務時，與中國誠信綠色金融公司合作，推出了GreennodeRMB，成為首個專註於中國ESG債券的數據平臺。截至2022年8月中旬，GreennodeRMB平臺已有266只債券，還有162家發行人。