“碳中和主要有三大投資機會和重點影響方向:第壹是能源創新領域，第二是循環制造行業的龍頭公司，第三是科技環保公司。”
“碳中和行業已經發生了翻天覆地的變化。目前我們認為整個行業的估值處於合理階段，可以找到很多基本面和估值匹配的投資機會。”
“新能源汽車的投資機會是時代的機會，投資機會可能持續5~10年。”
“新能源汽車的產業鏈分為三個環節，上遊、中遊、下遊。上遊主要包括新能源金屬的部分資源產品，中遊主要包括鋰電池和機械材料的供應鏈，下遊主要包括整車企業和新能源汽車的零部件。”
目前，隨著行業景氣度持續改善並保持較高水平，比較樂觀的是，這些在三通中供給相對受限的細分區域可能會集中在中上遊。"
“在周期制造行業，我們會偏好周期制造行業的龍頭公司，供給持續受到約束，需求不會受到太大影響，估值合理。”
“今年光伏行業的景氣度可能與年初的判斷壹致。同時，新能源發電和光伏發電在全球的普及率很低。我們對中長期投資機會的看法沒有改變。”
9月9日，匯豐晉信基金經理、2020年份額冠軍呂斌在壹場比賽中。
在線戰略會議
做出了上述判斷和分析。
碳中和的三大投資機會
主持人:上半年，賓先生提出了“碳中和有望成為新結構市場的壹條主線”的觀點。現在時隔半年，行業的政策和基本面繼續超預期。有沒有堅定妳的信心？以及以碳中和為核心的投資主線有哪些？
陸斌:目前我們發現碳中和行業，無論是從未來的發展空間，公司的質地，還是從a股我們能找到的投資機會，對這個投資方向越來越有信心。
我們認為碳中和有三個主要的投資機會和關鍵的影響方向。
第壹，與能源相關的能源創新領域。
因為我們要實現碳中和，發電端可能需要更多新能源的支持，比如風電、光伏。此外，在能源使用的末端，會有大量以電為主要載體的方式，包括新能源汽車。同時，只要在能源交通等方面有能源相關的領域，我們認為都有很多投資機會。
第二，我們認為碳整合的投資機會來自於循環制造業的領先公司。
眾所周知，我們的經濟要發展，碳合成要完成，所以與碳排放相關的循環制造業的龍頭公司將充分受益，因為這些行業的進入門檻將大大提高，這些行業的龍頭公司將有大量的研發來減少碳，所以這些公司可能會長期享受碳中和的持續穩定。
第三，環保科技公司可能會充分受益，可能會有很多科技創新，在不增加成本的情況下，大幅降低各行業的碳排放。如果這樣的環保科技公司有相應的產品，並且在a股市場，那麽我們認為環保科技公司有很大的投資機會。
簡而言之，主要分為三個領域，第壹是能源創新領域，第二是循環制造行業的龍頭公司，第三是科技環保公司。
碳中性產業的估值是合理的
主持人:碳中和概念應該算是今年最火的板塊之壹，很多股票也創下了年內新高。妳覺得這些股票估值高嗎？
陸斌:碳中和行業的公司在過去半年甚至壹年可能表現非常好，行業發生了翻天覆地的變化。目前我們認為整個行業的估值處於合理階段，可以找到很多基本面和估值匹配的投資機會。
新能源汽車的投資機會可以持續5-10年。
主持人:妳還看好新能源汽車未來的發展嗎？
陸斌:從長期來看，新能源汽車的投資機會是時代的機會，投資機會可能持續5~10年。
短期來看，我們看到了基本面的景氣度和持續性，2022年對應的估值水平也處於相對合理的階段。我們看好整個新能源汽車的投資機會可以貫穿全年。
新能源汽車產業鏈的三個環節
主持人:妳比較看好新能源產業鏈中的哪些環節？
陸斌:我們把新能源汽車的產業鏈分為三個環節，上遊、中遊、下遊。上遊主要包括新能源金屬的部分資源，中遊主要包括鋰電池和機械材料的供應鏈，下遊主要包括整車企業和新能源汽車的零部件。
目前，隨著行業景氣度持續改善並保持較高水平，比較樂觀的是，這些在三通中供給相對受限的細分區域可能會集中在中上遊。
這種周期性繩股是優選的。
主持人:如何看待這些周期股的配置機會？它們還值得投資嗎？
陸斌:循環制造業主要包括有色、煤炭、化工。年初明確看好低估值周期股的投資機會。目前我們可能相對比年初更加謹慎。我們將優先選擇具有持續供給約束、估值合理的周期性制造業龍頭公司。
看好中長期光伏投資機會
主持人:您怎麽看光伏未來的投資機會？
陸斌:二季度可能對光伏行業持謹慎態度，但到了7、8月底，在碳整合和整個大政策的背景下，行業的需求在相對較高的組件價格上如期釋放。同時，包括10在內的8、9月全產業鏈調度如期回升。所以，8月初，我們對光伏的看法有了明顯的轉變。
今年光伏行業的景氣度可能與年初的判斷壹致。同時，整個新能源發電和光伏發電在全球的普及率很低。我們對中長期投資機會的看法沒有改變。
投資風格
主持人:賓先生的投資風格是怎樣的？
陸斌:首先是成長加周期，因為成長股的投資機會往往與周期股處於錯峰，這將很可能幫助妳適應不同的市場風格。
第二，我落後左。左傾意味著我們可能處於之前估值比較低的位置，我們會投資。
第三，我會適當做壹些輪動和交易，比較性價比更好的構建組合，未來盡可能控制回撤，規避風險。
如何選擇基金？
主持人:基金有很多種。投資者在選擇時需要註意什麽？
陸斌:選擇基金主要是選擇基金公司和基金經理。如何選擇？
從以下幾個方面來看，第壹個要專業，第二個要負責。
如何評價專業性，可以看基金經理和基金公司過去的長期表現，不僅看他們在市場好的時候獲取收益的能力，也看他們在市場有風險的時候收回控制權的能力。
如何判斷責任感，比如看直播，觀察基金經理的觀點和行動是否是壹體的。
最後，根據投資者自身的風險偏好和對基金產品的預期偏好做出選擇。
如何控制基金投資的退出？
主持人:斌先生壹直在努力控制資金的回籠。投資中如何控制風險？如何防止踩雷？
陸斌:我壹直把回撤控制和收益獲取放在同等重要的位置，那麽如何實現回撤控制呢？
首先，整個市場的產品分為四個方向:核心資產、周期、價值、成長、投資組合中的風格平衡。
第二，同時優先選擇基本面好、質地好的公司，因為好行業、好公司的股票波動率低。
第三，在投資組合管理上，適當分析市場走勢，預測倉位的調整，盡可能降低整個投資組合的波動性。
本文不構成個人投資建議，也不考慮個人用戶的特殊投資目標、財務狀況或需求。用戶應考慮本文中的任何觀點、觀點或結論是否符合自己的具體情況。市場有風險，投資需謹慎。請獨立做出判斷和決定。