外因是全球經濟特別是美國經濟的宏觀經濟放緩，美元貶值，次貸危機的影響，周邊股市的長期低迷，石油等大宗商品的爆炸式增長，引起了人們對未來全球經濟和股市前景前所未有的擔憂。微觀上，國內經濟在經歷了幾年的超高速增長後，經歷了滯脹減速、出口增速放緩、房地產行業低迷、中小企業金融危機、CPI高企、2000年以來最冷的冬天。這些都歸結為人們對經濟的擔憂，對股市前景的悲觀，都是心態的變化。
內因是股市本身的規律。中國股市只經歷了很短的壹段時間，和美國股市幾百年的歷史相差甚遠。這使得中國股市在借鑒和自我探索中緩慢前行。道路是曲折的，制度是逐步完善的。中國股市存在很多問題和漏洞，所以會出現暴漲暴跌等各種問題，提高股市的自我修復能力。股改以來，中國股市出現了罕見的牛市，但股改也給我們留下了更多的問題，需要我們慢慢解決。去年的暴漲給人們帶來了更多的理性，投資者的心態發生了變化，更多的人從理性的角度看待股市的未來，這使得人們更加關註宏觀經濟方面和股市的制度改革。
真實的股市，糾結著很多我們看不到的利益集團。為什麽美國股市在出現危機時會救市？因為執政黨是這些利益集團的代言人，要為這些利益集團挽回損失。中國股市也是如此。為什麽有時候救市，有時候不救？很多利益糾葛，我們卻不知道。這些其實全國都是看得見的。從大局出發我們要做的就是等待，等待新的春天，等待經濟的振興。