期權的杠桿率是相對於標的資產價格的變化而言的，所以合約的杠桿率等於期權價格的百分比變化與標的資產價格的百分比變化之比。
杠桿率的計算公式為:杠桿率=(標的資產價格期權價格)× δ。
在這個公式中，Delta是壹個希臘字母，表示每單位標的資產價格變化引起的期權價格變化。對於看漲期權，Delta值的範圍是0到1；對於看跌期權，Delta值的範圍是-1到0。
註意，不同期權合約的杠桿率會隨著標的價格、期權價格和Delta值的變化而變化。隨著標的價格的實時變化，同壹份期權合約的杠桿率也會發生變化。
理解低價格內杠桿和高價格外杠桿的概念；
在期權交易中，價格內和價格外指標的資產價格相對於期權執行價格的位置。對於看漲期權，內部價格表示標的資產價格高於行權價格，而外部價格表示標的資產價格低於行權價格。相反，對於看跌期權，內部價格表明標的資產價格低於行權價格，而外部價格表明標的資產價格高於行權價格。
在這種情況下，價格內杠桿較小，價格外杠桿較大。這是因為價內期權的內在價值較低，標的資產價格變動時期權價格的波動相對較小；在價格之外，由於期權具有更大的價值，標的資產價格的變動可能導致期權價格的更大波動。
對於小而廣的策略:
選擇深虛合約，即選擇遠離當前標的資產價格的期權合約，是壹種以小博大的策略。這意味著投資者希望在市場大幅波動時獲得更高的收益，類似於買彩票的想法。
小而廣的策略風險很高。雖然某些情況下可能會獲得暴利，但這種黑天鵝事件發生的概率壹般比較小。