早在去年，騰訊和動視暴雪就已經開始了單壹產品的業務合作，騰訊將收購動視暴雪的傳聞由此開始。
壹位業內人士對《第壹財經日報》表示，動視暴雪管理層回購當然有其母公司威望迪急於盡快回籠資金發展其他媒體業務的考慮。另壹方面也透露出騰訊國際化正在加速，遊戲業務是其海外品牌戰略的先行者。
先合作再投資。
騰訊要成功收購全球最大遊戲開發商的股份，不僅需要實力，更需要運氣。
壹位內部人士向記者透露，壹年半前騰訊就在積極尋求投資動視暴雪的機會。但由於維旺迪的不確定態度和對投資風險的慎重考慮，騰訊最終選擇先協助動視暴雪管理層回購少量股權。
顯然，持有動視暴雪61%股權的法國維旺迪公司擁有這筆交易的決策權。由於過去幾年的快速擴張導致的數十億美元的高額債務，以及經濟形勢的下滑，威望迪近年來壹直在“瘦身”自救。
目前，威望迪的業務橫跨電信、音樂、視聽和遊戲。2065438+2002年9月，威望迪推動旗下環球音樂公司以654380.9億美元收購百代唱片，為威望迪無線業務的內容整合鋪平了道路，這也被視為威望迪戰略方向的轉變。納斯達克上市公司動視暴雪帶來的流動性，以及公司收入的價值，可以為威望迪的戰略部署帶來“錢袋子”。
2012年7月，維旺迪更換了新的CEO，宣布與騰訊就《使命召喚online》達成合作。2012 10，威望迪發布消息稱將考慮出售動視暴雪。與此同時，威望迪的新CEO進入動視暴雪董事會，似乎開始行使動視暴雪出售的主導權。
在去年7月與動視暴雪《使命召喚online》的合作發布會上，騰訊董事局主席馬也出席了發布會，這在騰訊以往的遊戲合作發布會上並不常見。
“騰訊要的絕不是單壹遊戲。”壹位業內人士表示，騰訊壹直渴望與海外知名遊戲開發商達成穩定持久的戰略關系。而這種關系通常是從某個遊戲的合作開始，建立信任關系；條件成熟後，小股持股；如果再有可能，逐步提高投資比例。
雙方的資本聯姻不是“閃婚”。據騰訊互動娛樂集團壹位高管透露，“小馬(馬)和馬丁(騰訊總裁)去年與博比·科蒂克有過接觸。”
據壹位接近回購案的資本人士透露，騰訊與動視暴雪的資本合作壹開始遇到了壹些阻礙，試圖通過俄羅斯風險投資機構DST進行戰略投資，然後間接持股；最終，動視暴雪的高管牽頭成立了財團，騰訊成功“加入”。
無獨有偶，今年ChinaJoy期間，騰訊遊戲宣布與EA的FIFA online合作。與維旺迪低迷的財務表現類似，美國EA公司近幾年的財務表現也不是很樂觀。財報顯示，2013年第壹季度，EA營收為65438美元+0209萬美元，同比下滑11.6%；凈利潤3.23億美元，同比下降65，438+09%。
上述人士表示，騰訊是否會復制去年與動視暴雪“先在單個遊戲上合作，再投資入股”的模式，還是個未知數。騰訊遊戲副總裁馬曉義對本報記者表示，不方便透露騰訊是否會戰略投資EA。
積極的海外投資
目前，騰訊增值業務收入占騰訊總收入的78%，其中大部分來自其遊戲業務。因此，騰訊遊戲能夠先於其他業務率先在海外發展。
有分析指出，騰訊的海外戰略包括幾個方面:壹是通過騰訊遊戲的首次“出海”，打響整個騰訊品牌，為其他業務的海外輸出提供品牌渠道便利。基於此，騰訊遊戲業務所屬的騰訊互動娛樂事業部壹直在推廣“騰訊遊戲”這個詞，將其作為騰訊的子品牌。2010，騰訊遊戲還在美國華爾街做了品牌路演。
第二，從整個產業生態來看，國內遊戲內容產品趨於高度同質化。騰訊作為分發運營平臺，必須涉足上遊內容開發，保證內容質量。
第三，從用戶層面來說，騰訊的用戶平臺和用戶關系的特點，更容易讓騰訊在其用戶平臺上發揮細分領域長尾遊戲內容的優勢，這也是騰訊持續與海外細分遊戲合作的原因。目前，騰訊遊戲已經頻繁引入在各個細分市場占據榜首位置的海外遊戲，比如射擊類的《交火與使命召喚online》，街機類的《DNF》，體育類的《FIFA online》，體育類的《英雄聯盟》等等。
此外，隨著QQ用戶增長紅利的逐漸下降，騰訊需要依靠細分領域的遊戲內容來吸引QQ用戶以外的遊戲玩家。2012年第壹季度至2013年第壹季度，QQ遊戲平臺最高同時在線人數同比增速分別為14.3%、17.3%、17.5%、4.8%、4.5%。
為了保證優質產品內容源的持續供應，騰訊遊戲不惜重金投入。2011年2月，騰訊斥資1679萬美元收購《英雄聯盟》開發商Riot Games 92.78%股權，Riot Games估值達到2168萬美元。但在收購當年(2011)，Riot Games全年凈虧損達到8.2億美元，而同期騰訊增值業務收入為36.6億美元。
今年5月，騰訊北美遊戲工作室裁員20多人，僅保留業務合作員工，被裁員工占總員工的40%。2009年，騰訊遊戲總裁任宇昕透露，騰訊在海外收購了十多家公司。截至目前，騰訊已經投資了近30家海外遊戲公司。其中，媒體報道的韓國遊戲公司有7家。
對動視暴雪約6%股份的投資，也可以看做是騰訊在此前大舉投資後采取的謹慎之舉。有業內人士表示，近年來，動視暴雪的團隊成員壹直在不斷外流，其R&D能力也在下降。如果采用高股本比率進行投資或承擔風險。財報顯示，目前，動視暴雪娛樂旗下《魔獸世界》付費用戶數為770萬，環比下降7.2%。