什麽是綠鞋計劃？

“綠鞋計劃”又稱綠鞋期權或超額配售期權，是指中國證監會2006年頒布的《證券發行與承銷管理辦法》第四十八條:“首次公開發行股票數量在4億股以上的，發行人及其主承銷商可以在發行計劃中采取超額配售的期權”。“超額配售選擇權”通常被稱為綠鞋機制。這種機制可以穩定大盤股上市後的股價走勢，防止股價大起大落。工行在2006年的IPO中采用了“綠鞋機制”。“綠鞋”得名於波士頓綠鞋制造公司(1963)的首次公開發行(IPO)，是超額配售選擇權制度的俗稱。綠鞋機制主要用在市場氛圍不好，發行結果不樂觀或不可預測的時候。目的是防止新股上市後股價跌破發行價或發行價格，增強參與壹級市場申購的投資者的信心，實現新股股價從壹級市場向二級市場的平穩過渡。利用“綠鞋”可以根據市場情況調整融資規模，從而平衡供需。其主要功能是:自上市之日起30日內，主承銷商可以選擇時機以相同的發行價格發行比預定規模多15%的股份(壹般不超過15%)。該功能的作用如下:如果發行人股票上市後的價格低於發行價，主承銷商將利用股票前期超售獲得的資金(提前超額認購投資者的資金)以不高於發行價的價格從二級市場買入，然後分發給申請超額認購的投資者；發行人股票上市後價格高於發行價格的，主承銷商將要求發行人發行15%的股份，向已提前申請認購的投資者派發。發行新股的資金將歸發行人所有，增發的股份計入本次發行股數。顯然，綠鞋機制的引入可以穩定新股的股價。因此，未來上市之日起30日內，綠鞋機制新股的快速上漲或下跌將得到抑制，上市初期的價格波動也將得到抑制。