上交所50ETF股票期權自推出以來，隨著開戶適當性和限倉等要求的放松，交易量和客戶參與度都穩步提升。4月中旬後50ETF由單邊上升趨勢轉入震蕩行情，趨勢的變換也使得對期權的交易策略從單邊買入轉為通過構建期權組合取得更為穩定的投資收益。對於調整情形下看漲後市的投資者，牛市價差組合往往是壹個能增強收益的穩定保障。
什麽是牛市價差策略?投資人預期標的價格上漲時，可以采取買進買權的操作來獲利。但是若投資人預期該標的之漲幅有限，則可以另行賣出壹個履約價格較高的買權來賺取權利金，降低整體操作成本。因此牛市價差通常是投資人對於標的持保守看多的預期所采用的策略。
壹個牛市價差組合由到期月相同的壹只行權價較低的認購期權權利倉和壹只行權價較高的認購期權義務方構成。
投資者若認為未來指數將保持震蕩上行或溫和上漲的趨勢，可采用構建牛市價差組合的策略。買入壹張行權價較低的認購期權，同時賣出壹張行權價較高的到期日相同的認購期權。通過持有權利倉，投資者可在指數如預期上漲時取得杠桿化的較高收益，而賣出更高行權價的認購期權可以降低整個組合的建倉成本。在選取賣出的認購期權時，應註意選擇預期近期標的上升勢頭無法突破的壓力點，因為整個組合在到期日標的收於義務倉行權價時取得最大收益，如果突破義務方行權價收益不會進壹步增大。